全球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓(cāng悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么)了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度(dù)的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重(zhòn悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么g)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持(chí)仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处于(yú)持续增(zēng)长期(qī)的(de)开端，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化(huà)的(de)推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全(quán)球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消(xiāo)失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水平高于经(jīng)济体的(de)生产能力，导致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美(měi)各国(guó)央(yāng)行一直(zhí)在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济(jì)和(hé)市场(chǎng)带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接近于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人(rén)们抛售(shòu)资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际(jì)收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区处于周(zhōu)期(qī)的不同(tóng)位置，这些国(guó)家和(hé)地区的政策制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明加息将会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规(guī)模财政刺激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个月的(de)时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业就会(huì)继(jì)续(xù)承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能(néng)不(bù)需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估(gū)形势再(zài)做出决策(cè)。

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