全(quán)球(qiú)头(tóu)号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的(de)美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其(qí)非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季(jì)度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓(cāng)是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美(měi)元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列(liè)第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减持幅(fú)度相对(duì)较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了(le)医疗(liáo)领(lǐng)域的(de)强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金(jīn)美(měi)股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的标的(de)还包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季度减持(chí)的标的(de)相(xiāng)对较(jiào)多，除去(qù)前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的(de)开端，因为(wèi)全球对美(měi)元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金(jīn)的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将(j折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗iāng)继(jì)续(xù)吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美(měi)国和(hé)其(qí)他西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的(de)经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定(dìng)者有足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)推高(gāo)了折现(xiàn)率（即(jí)现金未来实际收益率的(de)预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策制定(dìng)者支持(chí)货币和(hé)信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美(měi)联(lián)储加息(xī)25个(gè)基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观望态度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来的影响，许多发(fā)达经济(jì)体都推出(chū)了大(dà)规模财政刺(cì)激政策(cè)，引发(fā)了(le)通胀问题(tí)。为了(le)应(yīng)对(duì)高(gāo)通胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进的(de)应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名(míng)义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美(mě折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗i)联储进一步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会继续承(chéng)压(yā)，从(cóng)而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临压力，股市和(hé)债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗，美联(lián)储(chǔ)可以评估形(xíng)势再(zài)做(zuò)出决策。

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