科创(chuàng)板不必(bì)迅(xùn)速进(jìn)一步放宽行(xíng)业限制(zhì)或进行调(diào)整(zhěng)，应在(zài)坚(jiān)持现有上市(shì)标准的(de)基(jī)础上(shàng)，更好地(dì)发掘(jué)与储备符合标准的拟上市公司资源，做好培育与辅(fǔ)导工作。

　　今年(nián)一季度，分别(bié)有(yǒu)8家和5家公(gōng)司申报科(kē)创板和(hé)创业板上市获受理，受理企业总量同比减少超(chāo)过三成。而股票发行注册(cè)制(zhì)的全面落(luò)地实施，使得部(bù)分同(tóng)时(shí)满足两板上市条件的(de)公司有(yǒu)观望(wàng)甚至向主板流动的倾向。而当前(qián)，科创板不必迅速进一步放宽行(xíng)业限制或进(jìn)行调整，应在坚(jiān)持(chí)现(xiàn)有上市标准的基础上(shàng)，更(gèng)好(hǎo)地发掘与储备符(fú)合标(biāo)准的拟(nǐ)上市公司资源，做好培育与辅(fǔ)导工作，在保(bǎo)证上市(shì)公司质量和板块特色(sè)的前提(tí)下处(chù)理好板块公司的(de)数量与质量之(zhī)间的关(guān)系。

　　从(cóng)发展完整(zhěng)、有(yǒu)效(xiào)、合理的多层次(cì)资本(běn)市场的角度看，内(nèi)地多层次资本市场的板块架(jià)构(gòu)在全面实行(xíng)注册制后(hòu)更加(jiā)清晰，各板块特色更加鲜(xiān)明(míng)并通(tōng)过挂牌、转板、分拆上(shàng)市(shì)、并购重(zhòng)组加强了(le)有(yǒu)机(jī)联系，多元包容的上市条件对不同类型、不同成长阶段的企业上市实现全覆盖，其中科创板特(tè)别(bié)强调突(tū)出“硬科技(jì)”特色，科创板面向世界科技前沿、面向经济(jì)主战(zhàn)场、面向国家(jiā)重(zhòng)大(dà)需求(qiú)。

　　《首次公开发行股票注册管理办法》对(duì)主板(bǎn)、科创板、创业板的板(bǎn)块定位提出了总体要求，同时沪、深、北交易所分别在配套业务规则(zé)中对相(xiāng)关板块定位(wèi)进一(yī)步(bù)释明。需(xū)要注意的是，如(rú)果以模(mó)糊(hú)板块定位与特(tè)色、减少上市标准包容性与差异性为代价，有可能(néng)对全面注册制、多层次资本市场为(wèi)不同类型的上市企业提供(gōng)符合自身特点(diǎn)的上市渠道的初衷造成干扰，对板块特征(zhēng)和投资者群(qún)体差异带(dài)来模糊(hú)，有(yǒu)可能与(yǔ)其他市场、其(qí)他板块的定位重叠(dié)、冲突并降低注册制的(de)效率和优(yōu)势，还有(yǒu)可能给(gěi)横向错(cuò)位竞争(zhēng)、差异发展、协同高效与纵(zòng)向互联互通(tōng)、层层递(dì)进、功能互补的相互(hù)补(bǔ)充、互为(wèi)促进的(de)多层次(cì)资本市场体系带(dài)来一(yī)定影(yǐng)响。

　　从(cóng)保持科创板行(xíng)业高集中(zhōng)度以及引致的集群(qún)、集聚、集成效应的角(jiǎo)度来看，由于科(kē)创板突(tū)出“硬(yìng)科技”特色(sè)，重点支持新一(yī)代信息技术、高端装备、新(xīn)材(cái)料等高新(xīn)技术产业和战(zhàn)略性(xìng)新兴(xīng)产业，因此(cǐ)科创板上市公司主要(yào)都是符合国家战略、突(tū)破关(guān)键核心技术、市(shì)场认(rèn)可度高的科技创新企业(yè)。行业集中度高(gāo)，会自然而然地带来(lái)横向同行的(de)集群效应、纵向(xiàng)上下游(yóu)的集(jí)聚效应、功(gōng)能型(xíng)平台的(de)集(jí)成(chéng)效应，有利于企业(yè)共(gòng)同提升与发(fā)展、更快做大(dà)做强(qiáng)，有(yǒu)利(lì)于逐步形成集成电路、生物医药等多个战略性新兴产(chǎn)业集(jí)群和构建硬(yìng)科(kē)技标杆(gān)性特色板块。

　　从(cóng)吸(xī)引符合科创板特色标(biāo)准(zhǔn)要求的拟(nǐ)上市公司的角度来(lái)看，科(kē)创板不宜改(gǎi)变现有的更为强化(huà)和强调企业(yè)成长性、研发投入、自主创新能力、估值等(děng)指标(biāo)的独有特点。科(kē)创板进一步淡(dàn)化了对于拟上(shàng)市企业营收、净利(lì)润等指(zhǐ)标要求，不再“净利润至(zhì)上”，提升了资本市场对创新(xīn)经济的包(bāo)容(róng)度。可(kě)以说，设立科创板的出发(fā)点或(huò)定位(wèi)正是为创新企业特别(bié)是(shì)硬科技企业的成(chéng)长(zhǎng)赋能，即通过市场机制实(shí)现资产(chǎn)定价、资(zī)源(yuán)配(pèi)置和资(zī)本流动(dòng)的高效(xiào)率，提升企业的公司治(zhì)理和运营管理水平。这使得(dé)科创板(bǎn)能更加快速(sù)地协助资(zī)本直达实体(tǐ)经(jīng)济(jì)，支持(chí)企业创(chuàng)新、激发经(jīng)济活力、加快实施创(chuàng)新驱动发(fā)展(zhǎn)战略，将掌握关(guān)键核心(xīn)技术的优秀科(kē)技企业和(hé)顺应(yīng)“双循环”的优秀创新创业(yè)企业(yè)快速推向资本市(shì)场，获得包括机构投资者(zhě)与(yǔ)个人投(tóu)资(zī)者的认同与助力，进而(ér)提供更完整、更全面、更优(yōu)质的金融支持，有(yǒu)效提升创新载体(tǐ)的生(shēng)机与资(zī)本市场活力。

　　从已上市公(gōng)司情况看，科创板公司研(yán)发投(tóu)入与营业(yè)收入之比(bǐ)、研发人员占公司人(rén)员总数之(zhī)比、平(píng)均发明专利数量等均高(gāo)于其他(tā)市(shì)场板块(kuài)。应当注意的是，如果科创(chuàng)板(bǎn)的(de)扩(kuò)容(róng)改变了前(qián)述的(de)功能(néng)定位与个体(tǐ)特色，有可(kě)能影响(xiǎng)到(dào)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)直接(jiē)融资服务(wù)与制度供给的多(duō)元性(xìng)、包(bāo)容性、差异性、可得性(xìng)、市场导向(xiàng)性，还(hái)可能影响到(dào)科昆明市属于几线城市，云南最好三个城市创板(bǎn)联系和连(lián)接(jiē)特定行业、类型、规(guī)模、成长阶段的企业(yè)和具有与之相应的知识、经验、能力、稳昆明市属于几线城市，云南最好三个城市健性、风险偏好的(de)投资(zī)者，影响到特定市场(chǎng)与板块的价格发现功能(néng)、价(jià)值投资理念和整体抗风险能力。综上所述，科创板不必急于“跑(pǎo)步”扩(kuò)容。

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