OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科技，引发(fā)了公募(mù)REITs扩募(mù)风波，如今，二级(jí)市场的影(yǐng)响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT开盘(pán)继(jì)续延(yán)续此前几(jǐ)日的下(xià)跌(diē)走势，午后跌幅(fú)一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回(huí)应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设(shè)施资产张润(rùn)大厦的重(zhòng)要(yào)承租方之一(yī)，目(mù)前未收(shōu)到哲库科(kē)技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同(tóng)时(shí)，在公(gōng)告中，华安张江光(g如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗uāng)大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲(zhé)库科技后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目(mù)的原始权益人相关负(fù)责人也表示，近期已(yǐ)同步(bù)启动(dòng)了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能(néng)事项。由(yóu)于(yú)张润(rùn)大厦(shà)是全国(guó)首(shǒu)批(pī)REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公(gōng)司领(lǐng)导(dǎo)高度重视，浦东新区国(guó)资委也高度关注。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，华安张江光大园(yuán)REIT近期市场波动较大，但其实(shí)不动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并(bìng)不会从根本(běn)上影响其(qí)内外价值，投资(zī)者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下(xià)芯片子(zi)公司哲库(kù)科技(jì)的事(shì)件继续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据显示，5月(yuè)15日，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT以(yǐ)3.726元(yuán)的价格(gé)小幅低开(kāi)，此后二级市场价格开始震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价(jià)格有所回升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不利(lì)消息影响，华安张江光大园REIT最近几个(gè)交易(yì)日二级市场价格表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年6月21日上市(shì)以来，华安张(zhāng)江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅(fú)超过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募(mù)REITs市场整体表现上看，目前上(shàng)市(shì)的(de)8只产业园(yuán)区基础设施(shī)REITs中，仅博时招商(shāng)蛇(shé)口产业(yè)园(yuán)REIT微幅上涨(zhǎng)，其余(yú)7只均有不同程度下(xià)跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报(bào)中已经披露张江光大园(yuán)项目出租(zū)率有(yǒu)所下降，如今拟(nǐ)扩(kuò)募的(de)项目又遭遇突发事件，因(yīn)此(cǐ)导致二级市场价(jià)格出现波动。”一(yī)位业内(nèi)人士(shì)分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽管出于风险规避的(de)原(yuán)因，最近几个交(jiāo)易日(rì)场内(nèi)资金有所流出，但是(shì)，不动产公(gōng)募(mù)REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从根(gēn)本上(shàng)影响其内外价值。

　　他也同(tóng)时表示(shì)，目前(qián)随着二级市(shì)场价格下跌，风险也得(dé)到(dào)一定释放，但是价(jià)格(gé)涨跌(diē)会受(shòu)到基本(běn)面(miàn)、情绪面等(děng)多重因素(sù)影(yǐng)响，不好判断价格是(shì)不是已经完全触(chù)底。

　　此外，还有一位业内人(rén)士(shì)表示，今(jīn)年整体REITs市场(chǎng)表现(xiàn)低迷(mí)，不少产(chǎn)品年内二级市场跌幅(fú)较大，其实有些隐(yǐn)含收(shōu)益率高的产品(pǐn)具备一(yī)定的投资(zī)价值，很(hěn)适合稳健类投资者(zhě)。此(cǐ)外，伴(bàn)随着经济复苏的(de)步伐，产(chǎn)业(yè)园区、物流(liú)类等REITs产品具备一定(dìng)的(de)投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行(xíng)董事(shì)高如星对此(cǐ)表示(shì)，若张江园(yuán)区(qū)最终能(néng)顺利解决(jué)招商，平(píng)稳过(guò)度(dù)对经(jīng)营现金(jīn)流没有造成大的(de)影响，“事件性利空下(xià)调至得(dé)这么急(jí)、这么深，加上前期本身园(yuán)区类资产就回调不少了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还是落到租金(jīn)收入受不(bù)受影响，影响多大，估计园区会最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩(kuò)募(mù)路上(shàng)再迎接(jiē)考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技。随(suí)后5月12日(rì)晚，华安张江光大园(yuán)REIT发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟(nǐ)新(xīn)购入基础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执(zhí)行已(yǐ)签租赁(lìn)协议(yì)的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园(yuán)REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继续密切关注(zhù)哲(zhé)库(kù)科(kē)技后续(xù)情(qíng)况，积极(jí)做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季报(bào)中披露的张江光大园项目出租(zū)率(lǜ)下降事项，一度(dù)二级市(shì)场(chǎng)价格出现回(huí)落(luò)。在随(suí)后召(zhào)开(kāi)的业绩说明(míng)会中管理(lǐ)人就相关(guān)事项(xiàng)进(jìn)行了解释说明，市(shì)场信心得(dé)到(dào)了一定提振，二级市场(chǎng)价格表(biǎo)现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上(shàng)和线下的(de)扩募说明会上，运营团(tuán)队(duì)表示了对(duì)张江光大(dà)园项(xiàng)目的信(xìn)心，预计签署意(yì)向书和(hé)合(hé)同谈判中的储备租户正常转化后，项(xiàng)目出租(zū)率将得(dé)到回升。没想到仅过了不到三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述(shù)公告引起了(le)市场各方的广泛关(guān)注，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目的(de)原(yuán)始权益人相关负责人坦言，事发突(tū)然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库(kù)科(kē)技消(xiāo)息的(de)第一时(shí)间即(jí)奔赴现场(chǎng)进行了沟(gōu)通和(hé)核实工作，并同步启动(dòng)了应急(jí)预案，排摸储备租(zū)户，积极(jí)应(yīng)对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是全国(guó)首批REITs申报(bào)扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导高度重视，据悉新区(qū)国资委也(yě)高度关注。

　　当谈(tán)及储备租(zū)户(hù)情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目前(qián)储(chǔ)备租(zū)户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智(zhì)能、航天产业、信息(xī)技术等产业客户，租(zū)赁意向(xiàng)面积(jī)超过了2万方。从意向储(chǔ)备转化为实际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我们正在着手通过(guò)签署(shǔ)租赁意向书来尽(jǐn)快锁定一些重要租户。虽然收了三个(gè)月履约保证金给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对市(shì)场负(fù)责的(de)态度，我们肯定要全力与(yǔ)时间赛跑，把这些面积在(zài)短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同(tóng)区域的张(zhāng)江光大(dà)园项目一季(jì)度末也有将近30％的空置率，原始权益人(rén)有(yǒu)那么多储备租户，之(zhī)前的空置率为何未能得到(dào)解决。

　　对此相(xiāng)关负(fù)责(zé)人解释，张江光(guāng)大园一(yī)直(zhí)以来都(dōu)坚持以市场化(huà)运营为导向，历史(shǐ)运营表现稳定，租户的调(diào)租和换租都属(shǔ)于正常情况，而这次项目的(de)大租户退租正好发生在市场活跃度的短期低点，目前(qián)市场情况(kuàng)已有所好转。在看到(dào)出租(zū)率(lǜ)下滑情况没有得到及时(shí)修复后(hòu)，张江这边也(yě)作了一定的资源调(diào)配和倾(qīng)斜，引(yǐn)入(rù)了一些储备租户。

　　另(lìn如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗g)外，张润大(dà)厦(shà)和张江光大(dà)园(yuán)项(xiàng)目(mù)在给租户的分隔空(kōng)间(jiān)、交(jiāo)付标准、租金水平等方面也有一些差异(yì)化，张(zhāng)润大厦多是两千多(duō)平的大平层，楼(lóu)的(de)成新度高一(yī)些，单价也贵一些，张(zhāng)江光大园(yuán)单层以一千平的面积为主，还(hái)有一些(xiē)独栋形(xíng)态的物业。租(zū)户自身也(yě)会有诉求，也(yě)会根(gēn)据自身需求和预(yù)算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新(xīn)老资产(chǎn)的(de)管理人都变(biàn)成了一家，后续我(wǒ)们(men)在资源共(gòng)享(xiǎng)和(hé)联合营销方面能更加充分发(fā)挥协同效应，相信可以做(zuò)得(dé)更好(hǎo)。”上述负责人补充(chōng)说道。

　　最后(hòu)谈及(jí)对于张江(jiāng)REIT的(de)定位(wèi)和展望，相关负责(zé)人(rén)表示，张江集(jí)团和(hé)张江高科目前(qián)在(zài)管(guǎn)资产(chǎn)约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业(yè)空(kōng)间资产(chǎn)上市平台(tái)目标(biāo)的坚实后盾和储备资源。“我(wǒ)们(men)非常重视张江REIT这个资(zī)本平台和它未来(lái)的(de)发展。”相(xiāng)关负(fù)责(zé)人表示，“这次扩募(mù)是我们实现基(jī)金扩容(róng)的第(dì)一步，也是(shì)至(zhì)关(guān)重(zhòng)要的一步(bù)，眼(yǎn)下我(wǒ)们可能(néng)面临了一些突(tū)发情况需(xū)要解决，但是这和我(wǒ)们在张江科学城这三(sān)十年建(jiàn)设发展过程中所经(jīng)历的相比，只能算(suàn)是一个非(fēi)常(cháng)小的(de)插曲。我们有信(xìn)心(xīn)排(pái)除万(wàn)难，尽一切可能化解当(dāng)前突发事(shì)件的所有负面影(yǐng)响，维(wéi)持预期和(hé)市场的(de)信心。”

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