财联社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日(rì)以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没有形(xíng)成(chéng)全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能(néng)板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

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　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续(xù)周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当(dāng)关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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