北交所开市(shì)至今(jīn)一年半，公募基(jī)金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除(chú)了推出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所(suǒ)主题(tí)基(jī)金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基(jī)金外，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金等专业投资(zī)者积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看，北(běi)交(jiāo)所股票处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)和科(kē)技(jì)、制造等行业(yè)，长期投资价值(zhí)受到公募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北(běi)交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计(jì)有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十(shí)多(duō)只次新基金公(gōng)告可投资于(yú)北(běi)京证券交(jiāo)易(yì)所上市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多家基金(jīn)公司也(yě)发(fā)布公告(gào)称，北交所(suǒ)上市股票是国(guó)内依法发行上(shàng)市的股(gǔ)票，属于基金法规定(dìng)的“上市(shì)交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配置比(bǐ)例、风险收益特(tè)征和相关(guān)风(fēng)险控制指标等前(qián)提下，公司旗下(xià)基金可参与(yǔ)北(běi)交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金如果符合(hé)基(jī)金合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关(guān)投研人士表示，公募新(xīn)基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可(kě)投北交所，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交(jiāo)所相关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开(kāi)始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上(shàng)市公司是(shì)除沪深两市以外国内最优质公司(sī)的代表，许多标的(de)当(dāng)前(qián)估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城(ch敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗éng)基金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓(cāng)数量和持股总量的(de)角度来看，公募参(cān)与北交(jiāo)所意愿在持(chí)续(xù)增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北(běi)交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指数以来，被(bèi)动(dòng)资(zī)金(jīn)的加入使得整(zhěng)个板块的(de)成交(jiāo)变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司(sī)的良好(hǎo)表现(xiàn)也使得越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自然(rán)也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北(běi)交所市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可(kě)投(tóu)标(biāo)的(de)稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场出现积极信(xìn)号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多(duō)只公募(mù)基(jī)金产品出(chū)现在(zài)北(běi)交所公司前(qián)十大股东(dōng)名单中；北(běi)交所较大规(guī)模公司去年业(yè)绩涨势良好，今年一季(jì)度盈(yíng)利表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金(jīn)在北交所(suǒ)的持(chí)股集中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的(de)改善和创(chuàng)新型中小企业的(de)高速成(chéng)长(zhǎng)，北交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上也存在(zài)差异，但未来会加大对(duì)北交所市场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交(jiāo)所的战(zhàn)略(lüè)定位和上市(shì)公司(sī)“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预(yù)计(jì)次新基金投(tóu)资将(jiāng)深入细(xì)分产业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同(tóng)时，也可根(gēn)据(jù)主板(bǎn)上一(yī)些(xiē)成长(zhǎng)赛(sài)道的公(gōng)司估值(zhí)水平，在北交所(suǒ)中进行映(yìng)射，选择估(gū)值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小(xiǎo)企业(yè)经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关基金也会积极参(cān)与转板、新股(gǔ)发(fā)行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题(tí)基金(jīn)，未(wèi)来一方(fāng)面会(huì)根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要(yào)投资范(fàn)围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量(liàng)基金产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增(zēng)加研(yán)究团队(duì)拓展对北交所股(gǔ)票的研(yán)究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值情况看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有(yǒu)北交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期上市公司中，与(yǔ)新能源(yuán)行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市(shì)值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北证50指数一度(dù)出现(xiàn)快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到(dào)公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈(chéng)现的(de)特征类似于一(yī)级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投资标的规(guī)模(mó)也(yě)相对更小；但从长期投资的(de)角度来说，这也意味(wèi)着更大的(de)成长空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备良(liáng)好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分(fēn)行业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军：这(zhè)些公司虽然普遍规(guī)模较(jiào)小、受到的(de)关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标上，也不弱于(y敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗ú)创业板、科创板的上市公司，而且由于市(shì)值较(jiào)小，可能(néng)反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断(duàn)完善、已上市(shì)企业的投资价值不断(duàn)明确(què)，以及场(chǎng)内(nèi)流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资金(jīn)流入。北(běi)证50指数估值有向上(shàng)修复的(de)空间(jiān)，当前(qián)配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特(tè)新特性的成长股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺性方面，投资(zī)者可重点(diǎn)关注具(jù)有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻辑强的优质(zhì)产业(yè)链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益(yì)可能聚焦在(zài)科技和制造两大(dà)赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政策支持的东(dōng)风和企(qǐ)业(yè)自(zì)身的(de)努力(lì)，我们(men)相信会有相当(dāng)体量的企业成(chéng)长成为大(dà)型企业，这个成长的(de)过程会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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