为了让自己的限售(shòu)股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的(de)回报，上市公司(sī)董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露(lù)了(le)一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平(píng)信息披露(lù)违法违规，给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会(huì)行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人(rén)、实际(jì)控制(zhì)人何德平(píng)和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自(zì)他(tā)们(men)所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平(píng)所(suǒ)持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的(de)证券账户并联合(hé)其他市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找了(le)两(liǎng)个(gè)帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人(rén)介绍认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武共同操(cāo)纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更(gèng)好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对(duì)应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交(jiāo)易价(jià)格，盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续(xù)大量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至(zhì)2019年(nián)2月28日(rì)期末持股(gǔ)量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有(yǒu)两段(duàn)典型(xíng)的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与毛明土、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获(huò)得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部(bù)分用于偿(cháng)还(hái)债务(wù)，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录(lù)的(de)合法性(xìng)及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中(zhōng)一方存(cún)在不当行为，不(bù)应推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及(jí)他们的代理人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其(qí)代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多(duō)个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市(shì)场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美(měi)星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并(bìng)参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星(xīng)”股价的意(yì)图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了(le)联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和(hé)责任承(chéng)担(dān)，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一(yī)定程(chéng)度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的违(wéi)法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚(fá)时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个(gè)整体，不(bù)区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了(le)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七(qī)条第(dì)一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信(xìn)息披(pī)露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法的(de)相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继(jì)续由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关(guān)于(yú)何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何(hé)德(dé)平对(duì)借(jiè)款、还(hái)款等(děng)事项，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产(chǎn)，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票(piào)。当事人所提(tí)相关理由不具(jù)有(yǒu)事(shì)实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市公司(sī)实际控制人，未如实(shí)告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据200三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默5年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息(xī)披(pī)露违法行(xíng)为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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