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siki老师是哪个大学的？国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日(rì)讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价(jià)格本(běn)周四(sì)一度冲上(shàng)2080美(měi)元/盎(àng)司一(yī)线，创历(lì)史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低点(diǎn)以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄(huáng)金(jīn)价格的持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众(zhòng)多投资(zī)者(zhě)的目光(guāng)。国泰君安刘(liú)越男(nán)等(děng)人(rén)在4月23日研(siki老师是哪个大学的？yán)报中(zhōng)表(biǎo)示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹(dàn)性优于预期，根(gēn)据行(xíng)业数据，1-2月(yuè)同(tóng)期(qī)高(gāo)基数下(xià)黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行(xíng)预期(qī)提(tí)振(zhèn)长期(qī)需求，存货(huò)增值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金(jīn)投资保值(zhí)需求及(jí)加盟商补货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店开店有望匹(pǐ)配释(shì)放，长三角地区表现尤其值得期待(dài)；其三(sān)，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打开(kāi)利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研(yán)报(bào)中(zhōng)分析，从国际金价(jià)来看，全球地缘(yuán)政治的不确定性、美国经济衰退的(de)不确定(dìng)性等因素(sù)均(jūn)有望对金价(jià)形成(chéng)长期支撑。从国内消费复苏(sū)的节奏来看，预计今年(nián)三四(sì)季度婚庆(qìng)旺季(jì)将(jiāng)持续释放消费需(xū)求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精准的产(chǎn)品定位，创新(xsiki老师是哪个大学的？īn)性的产品设(shè)计(jì)，以及积极的(de)渠道扩(kuò)张策略下，持(chí)续提升市场占(zhàn)有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值基本处于(yú)历(lì)史中枢水平(píng)，仍具有较大的(de)投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯(wéi)萱在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银珠(zhū)宝市场规模未来将(jiāng)稳(wěn)步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增(zēng)长速度更(gèng)快，年复(fù)合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市(shì)场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行(xíng)业(yè)的产业(yè)链来看(kàn)，主(zhǔ)要包括(kuò)上游黄金(jīn)、钻石等原材料(liào)供应，中游的制造设计及下游的终端零售环节，其中下游环节(jié)的(de)附加值较高(gāo)，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下(xià)游零(líng)售(shòu)环节同样拥(yōng)有较高的毛利率水平，siki老师是哪个大学的？黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类(lèi)可达到(dào)60％左右的高毛利率(lǜ)水平(píng)，产业链附加值高(gāo)，相关企业(yè)通过强势的渠道建设以(yǐ)提高市场(chǎng)份(fèn)额(é)，可以(yǐ)获得更加优化的(de)盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度(dù)来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集团外(wài)其余8个均为(wèi)国产(chǎn)品(pǐn)牌集(jí)团(tuán)。中(zhōng)国金银(yín)珠(zhū)宝行业头(tóu)部公司周(zhōu)大(dà)福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫园股份在(zài)2022年的(de)市占(zhàn)率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内(nèi)的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了(le)30％。