中(zhōng)国金(jīn)融(róng)行业加速(sù)对外开放，外资券商们的2022年过(guò)得如何？

　　近(jìn)日，外资控(kòng)股券商2022年的“成绩(jì)单(dān)”陆续(xù)公布：9家外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券商中，仅有4家在2022年取(qǔ)得盈利，另外(wài)5家(jiā)均出(chū)现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获批成立的摩(mó)根大(dà)通证券2022年(nián)业绩突飞猛进，当(dāng)年净利润(rùn)达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩根(gēn)大(dà)通证券同期获批(pī)的(de)野村东方国际证券2022年(nián)亏损达(dá)到(dào)2.25亿(yì)元，业绩分化加剧。

　　另外(wài)，今年3月瑞信、瑞(ruì)银“官宣”合并，两家国际金融巨头(tóu)均(jūn)在国内拥(yōng)有外资控(kòng)股券商(shāng)牌照。其(qí)中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达(dá)2.55亿元，而(ér)瑞银证(zhèng)券则(zé)大赚2.24亿元。后(hòu)续两家(jiā)外资控股券商面临(lín)的(de)“一参一控”问题如何解决，仍是业内关(guān)注重点。

　　过去(qù)几年里，“财(cái)富(fù)管理转(zhuǎn)型”成为(wèi)行业热词。而透视各家外资券商在(zài)2022年的“打法”来看，依托于各自股东资(zī)源禀赋(fù)、深入财富管理成为其在中国展(zhǎn)业(yè)的首要(yào)方(fāng)向。

　　来(lái)看详(xiáng)情(qíng)——

　　9家外资控股券商半(bàn)数(shù)亏损

　　对于(yú)国内各家(jiā)证券公司来说，除了面(miàn)临(lín)行业“二八分化”的激烈态势，来自“洋券(quàn)商”们(men)的市(shì)场竞争也(yě)同样带来压力(lì)。

　　日(rì)前，中证协公(gōng)布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资控(kòng)股券商纷(fēn)纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制(zhì)于市场行情、成立(lì)时(shí)间、牌照资质等(děng)问(wèn)题，9家共(gòng)有5家出现亏损，分(fēn)别为(wèi)瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野村(cūn)东(dōng)方(fāng)国际(jì)证券(quàn)（-2.25亿元(yuán)）、大(dà)和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前(qián)海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈转亏。野村东方国际证券则(zé)延(yán)续自成立以来(lái)的(de)亏损状态：2022年(nián)实现营业(yè)收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同期的8491万(wàn)元亏(kuī)损幅度继(jì)续扩大。

　　在(zài)2022年(nián)因(yīn)获得外(wài)资股东增持而(ér)成为外资控股券商的(de)汇丰前海证券，业绩较上(shàng)年出现明显进步，但仍然(rán)录得亏损：2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元(yuán)，上(shàng)年同期为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大(dà)和证券和星展(zhǎn)证(zhèng)券均于2020年获得(dé)证监会批文，分别于2020年底、2021年初完成工商登记，正式展业时间不长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万(wàn)元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同(tóng)期有所收窄。大(dà)和证券2022年实现(xiàn)营业收入4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进一步扩(kuò)大。

　　就亏损(sǔn)原因而言(yán)，2022年受市场影响，证券(quàn)行(xíng)业营(yíng)业收入普(pǔ)遍下降，外资控(kòng)股(gǔ)券商也难以幸免(miǎn)。且新(xīn)公司建设成本、业务(wù)费用、员工薪酬等支出过(guò)高，在展业初(chū)期(qī)容易导致亏损的产(chǎn)生。

　　与国(guó)内大型券商相比，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的情况(kuàng)，自营(yíng)业务影响有(yǒu)限(xiàn)，因此影响2021年(nián)业绩的(de)主要还是(shì)经(jīng)纪、投行(xíng)等传统业务。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年报(bào)中表示，其(qí)当年投行业务手(shǒu)续(xù)费及(jí)佣(yōng)金(jīn)净收(shōu)入(rù)为6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿(yì)元，同比下降46.44％。而营(yíng)业支(zhī)出则有增无减，业务及(jí)管理费从上年的4.27亿元(yuán)增(zēng)长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导致业绩(jì)出现大额亏损。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外来的和(hé)尚”念好了(le)中(zhōng)国市场这本经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有4家外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商实现盈(yíng)利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和摩(mó)根士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根大(dà)通证券和瑞银(yín)证券(quàn)均实(shí)现了营收(shōu)、净利润的双增长。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年实现营业收入8.84亿元，同(tóng)比增长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在2022年(nián)的“券业(yè)小年”可(kě)算是相当亮眼(yǎn)。

　　从(cóng)员工规模来看，截至2022年底，摩根大通证券共(gòng)有员工210人，数量在行业内排名(míng)下(xià)游，但其业(yè)绩已跻身行业中游水平，而这(zhè)只是摩根大(dà)通(tōng)证券展(zhǎn)业的第(dì)三个完整会计年度。

　金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗　公开(kāi)信息显示，摩根大通证(zhèng)券(quàn)于2019年3月获得证监会批复(fù)，成(chéng)立合资证(zhèng)券公司。彼时(shí)由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团(tuán)、珠(zhū)海迈(mài)兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他(tā)5家(jiā)内资股东所持股权，成为摩根大通证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆(bào)发(fā)，实现手(shǒu)续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证券表(biǎo)示，其证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务团(tuán)队成立已逾(yú)三(sān)年，2022年业务(wù)开展和运作取得(dé)进一步进(jìn)展，新客户开发稳步推进(jìn)。摩根大通证(zhèng)券(quàn)充分利用全球化的平台优势，整合集团(tuán)资源，持续关(guān)注并开(kāi)拓传统QFII投(tóu)资者以及新取得QFII牌(pái)照的合格境外(wài)机(jī)构投资者，目(mù)标客群机(jī)构投资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞(ruì)银(yín)、瑞信(xìn)突发合并

　　“一参一控(kòng)”下或将取舍

　　除摩根大通(tōng)证券(quàn)外，瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)在2022年也(yě)取得了较好的业绩表现：当(dāng)期实(shí)现营(yíng)业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入中国时(shí)间最早的一批合资券商(shāng)之(zhī)一，早在2007年就已(yǐ)在国内展业。2022年(nián)3月(yuè)，瑞(ruì)士银行受让(ràng)两家内资股(gǔ)东分别(bié)持(chí)有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比(bǐ)例提升至67％。截至(zhì)2022年年底，瑞银证券(quàn)共有(yǒu)正式员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行业务进步明显，当(dāng)期实现(xiàn)手续费净收入(rù)1.95亿元，同比增长418％。瑞银证(zhèng)券表示，其在2022年完成了(le)创(chuàng)业板注册制改革后的(de)IPO保荐项目，积极(jí)筹(chóu)备并(bìng)参(cān)与了沪深交易所(suǒ)互联互通全(quán)球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今(jīn)年3月，百年大行(xíng)瑞士信贷被竞(jìng)争(zhēng)对手瑞(ruì)银收购。瑞信集(jí)团(tuán)和瑞银集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士(shì)国家银行(xíng)（SNB）和瑞士(shì)金融市场监督管(guǎn)理局（FINMA）介(jiè)入了此项交易(yì)。

　　上月瑞(ruì)银发(fā)布一季报时表示，对瑞(ruì)信的收购交易(yì)预计(jì)在6月底(dǐ)前(qián)完成。不言(yán)而喻的(de)是，集团层面的(de)合(hé)并对两(liǎng)家(jiā)外(wài)资控股(gǔ)券商在中国展业情况，也将造(zào)成(chéng)一定(dìng)影响。

　　基于此，审(shěn)计所普华(huá)永道对瑞信证券出具了(le)带强调事项段的无保(bǎo)留意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团股份公司之(zhī)间(jiān)达成协(xié)议(yì)和合并计划，截止报告日(rì)，上述(shù)协议和(hé)合并计划的(de)完成日尚不明(míng)确。瑞(ruì)信证券作(zuò)为(wèi)瑞(ruì)信集团股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)下属控股子公司，未来的运营(yíng)和财务业绩受到上述合并可能产生的影(yǐng)响亦不明(míng)确，该(gāi)事项(xiàng)表明(míng)存在可能(néng)导致对公司持续经营(yíng)能力产生重大(dà)疑虑(lǜ)的重大不确定性。

　　瑞信证(zhèng)券前身为(wèi)成立于2008年(nián)的瑞信方正证券，系(xì)证(zhèng)监会修订《外商(shāng)参股(gǔ)证券(quàn)金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗公司设(shè)立规(guī)则》后首家(jiā)获批的合资(zī)证券公司。2020年4月(yuè)，证监(jiān)会核准瑞信向瑞(ruì)信方(fāng)正证券(quàn)增(zēng)资2.89亿元(yuán)获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券公告(gào)称，拟(nǐ)以(yǐ)11.4亿元的对(duì)价转(zhuǎn)让瑞(ruì)信证(zhèng)券49％股权。在该笔交易完成后，瑞(ruì)信将(jiāng)全资持有瑞信证(zhèng)券。但(dàn)突如其来的(de)瑞信(xìn)、瑞银合并，使(shǐ)得瑞(ruì)银证券和(hé)瑞信证券将受同一(yī)股东控制。

　　根据(jù)《证券公司股权管理(lǐ)规定》，证券公司股东以及(jí)股东的控股股东、实际(jì)控制(zhì)人(rén)参(cān)股(gǔ)证券公司(sī)的数量不得超过2家，其中控制证券公司的(de)数量不(bù)得超过(guò)1家。在面临“一参(cān)一(yī)控(kòng)”的限制下(xià)，瑞银(yín)证券和瑞信证券(quàn)的(de)牌照或(huò)将面临“一去一留(liú)”的(de)局面。

　　深入财富(fù)管理(lǐ)破局

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转型(xíng)”成(chéng)为行业热词。而透(tòu)视各家外资(zī)券商(shāng)在(zài)2022年(nián)的“打法”不难发现，依托于各(gè)自资(zī)源禀赋深入财富管理成(chéng)为(wèi)其在中国展业的首要方(fāng)向(xiàng)。

　　例(lì)如，野(yě)村东方国(guó)际证券表示，2022年其财富管(guǎn)理业(yè)务在原有“大宗交易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一(yī)资产管理账户）”等业务持续(xù)推进的基(jī)础上，新增了特色(sè)投(tóu)资(zī)咨询(xún)服务（如ESG行业咨(zī)询(xún)）、上(shàng)市(shì)公司大宗减持服务(wù)、集团间跨(kuà)境(jìng)业务联动等多(duō)种业务(wù)模式(shì)，通(tōng)过服务手(shǒu)段的增(zēng)加及优化，为客户(hù)提供多维度(dù)、一站式的(de)综合性金(jīn)融解(jiě)决方案。

　　后续，野村东(dōng)方国际证券财(cái)富(fù)管理(lǐ)业务(wù)将定位(wèi)于“中(zhōng)国高(gāo)端(duān)财富人群”，从产(chǎn)品配置、人员建设、中(zhōng)后台(tái)支持以及集团跨境合作四个方面入手(shǒu)，打(dǎ)造以产品为中心的(de)业(yè)务核(hé)心竞争力，持续为中国投(tóu)资(zī)者提(tí)供具有(yǒu)野村(cūn)集(jí)团特色(sè)的高质量财(cái)富(fù)管理(lǐ)服(fú)务。

　　在完(wán)成(chéng)高盛集团全资持股备案(àn)后，高盛(shèng)高华在2021年底与北(běi)京高华签订《业务转(zhuǎn)让协议(yì)》，受让(ràng)北(běi)京高华的所有业务。2022年(nián)5月(yuè)，高盛高华(huá)获(huò)证监会核发新(xīn)增证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)、证券(quàn)投资咨询(xún)、证(zhèng)券自营及代销(xiāo)金融产品业务的业(yè)务(wù)许可。2023年2月，高盛高华与北(běi)京高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示(shì)，其将持续以(yǐ)资产配置为(wèi)核心进行新产品和服务的研(yán)发(fā)工作(zuò)，进一步赋能部(bù)门为(wèi)在岸客户提供(gōng)财富管(guǎn)理综合解(jiě)决方案(àn)，丰(fēng)富客户产品种类选择(zé)，开展境内私人(rén)财富管(guǎn)理平台未(wèi)来战略规划，并(bìng)进(jìn)一步(bù)拓展境内产品平(píng)台。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，高盛高华将(jiāng)持续推进私募股(gǔ)权基(jī)金管理人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代(dài)销第三方金融产品并推进跨境投资新产品的研发，为客户(hù)提供直接对(duì)接境(jìng)外(wài)资本(běn)市场的机会。

　　另外，依托(tuō)于外资股东打造(zào)私人财(cái)富管理业(yè)务(wù)，这在(zài)具备外资(zī)银(yín)行(xíng)股(gǔ)东背景的券商(shāng)中较为多见。例如(rú)，汇丰前(qián)海证券表(biǎo)示，其于2022年4月正式(shì)成立私人财富管理部(bù)，负责公(gōng)司高净值(zhí)个人客户综合(hé)财富(fù)管(guǎn)理业务(wù)的运作。私人财富(fù)管理部以汇丰前海证(zhèng)券为平台，依(yī)托汇(huì)丰环(huán)球(qiú)私人银行，致力(lì)为高(gāo)净(jìng)值(zhí)和超高净值客户及其(qí)家族提供专业、多(duō)元及定制化的资产配置服务，为客户实现其投(tóu)资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家(jiā)族信(xìn)托资讯业务，与4家国内头部信托公司达成战略合作(zuò)。同时(shí)，瑞银(yín)证券在2022年重启深圳(zhèn)分公(gōng)司财富(fù)管理业务，依托国家对粤港澳(ào)大(dà)湾区(qū)的新政举措，致力于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银(yín)证券表示，其财富管理部秉持着为客户进行全方位资产(chǎn)配置和满足客(kè)户全生命周期财富管理的理念，进(jìn)一步完(wán)善投资解决(jué)方案和财富(fù)规划(huà)方面的业务，一(yī)方面积极扩(kuò)充现有架(jià)上策略，精选上架多支(zhī)产品为客户在同一策(cè)略下(xià)提(tí)供差异(yì)化选择及多元化的投资方案。

　　外(wài)资(zī)券商队伍(wǔ)不(bù)断扩(kuò)大(dà)

　　随(suí)着中国资本市场对外开放的力度不断加大，各外(wài)资金融机构加速(sù)了在境内设立(lì)控股(gǔ)券商(shāng)的进(jìn)程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获批准设立，公司(sī)注册(cè)地为北京(jīng)市，注册(cè)资本为人民币10.5亿元(yuán)，业(yè)务范围包括(kuò)证券经纪(jì)、证券自营(yíng)、证券承(chéng)销、证券资产(chǎn)管理(lǐ)（限(xiàn)于从(cóng)事资产证(zhèng)券化业务）。

　　值得关注的是，渣打(dǎ)证券是首家(jiā)新设的(de)外商独(dú)资(zī)证券公司。就监管批复信息来看，渣打证券由渣打银行（香港）有限公司(sī)全资设立，出资(zī)额(é)10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣打证券(quàn)在(zài)内，目前国内的(de)外资控股(gǔ)券商数量已达到10家。其(qí)中，摩根(gēn)大通证券(quàn)（中国）、高(gāo)盛高华(huá)证(zhèng)券、渣打(dǎ)证券均为外商独资券商。从数(shù)量(liàng)上来看，外资控股券商已成(chéng)为市(shì)场上(shàng)不容忽(hū)视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资(zī)券商的设立申(shēn)请(qǐng)静(jìng)待审批。截至5月5日，花旗证券(quàn)、法巴证券、日兴证(zhèng)券、青岛意才证(zhèng)券(quàn)等多家外资(zī)券商的设(shè)立(lì)申请(qǐng)仍处于(yú)证监会审批阶(jiē)段。其中，法巴证券和青(qīng)岛意才证券已获第一次意见(jiàn)反(fǎn)馈。

　　今年3月(yuè)底，证监(jiān)会主席(xí)易会满等先后在京会见美国桥水基(jī)金、法国(guó)东方汇(huì)理、日本大和(hé)证券(quàn)、英国汇丰(fēng)、加拿大宏利金(jīn)融(róng)、新加坡淡马锡、德国安联保(bǎo)险、意大(dà)利联合圣保罗银行(xíng)、美国景顺和高盛等(děng)国际金融机构(gòu)负责人。

　　来访的(de)国际(jì)金融机(jī)构负责人普遍表示，此(cǐ)次来华亲(qīn)身感受到中国(guó)经济的强大韧性、潜力和活力，坚(jiān)定看好(hǎo)中国经济和中国资本市场发展前景。近(jìn)年来中国资本市(shì)场(chǎng)对(duì)外(wài)开放稳步(bù)推进(jìn)，为国际(jì)金融机构和全球(qiú)投(tóu)资(zī)者带来了实实在(zài)在的机遇。各(gè)金融机(jī)构高度重视中国(guó)市场，将(jiāng)继续与中(zhōng)国深化合作，积极拓展在华(huá)业务和投(tóu)资，期待(dài)实现互利共赢。

　　面对来自外资(zī)券商的(de)市场(chǎng)竞争(zhēng)，国内券商也(yě)纷纷感(gǎn)受(shòu)到了挑战和机(金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗jī)遇。例如(rú)，华西证(zhèng)券即在2022年(nián)年(nián)报中(zhōng)表示，外资机构(gòu)来华展业便利度(dù)不(bù)断提升(shēng)，经营范(fàn)围和监管要(yào)求实(shí)现国民待(dài)遇，外资券商(shāng)、资产(chǎn)管(guǎn)理机构等加速(sù)布局，全(quán)力抢滩(tān)中国证券市场，对(duì)本土证券公司既带来(lái)了国际金融机构(gòu)全(quán)面(miàn)参与中国资本市场竞争(zhēng)所形(xíng)成的(de)冲击，也带来了(le)通过(guò)与国(guó)际金融机(jī)构直(zhí)接合作(zuò)促进业务发展(zhǎn)、提升管理(lǐ)水平的机遇。

　　西(xī)部(bù)证券也(yě)表示，当(dāng)前证券(quàn)行业集中度稳中有升，头部券商(shāng)竞争优势(shì)更趋明显，业务多元化发展趋势(shì)初步形(xíng)成，金(jīn)融科技对行(xíng)业(yè)发展理念(niàn)的变革和重塑(sù)不断(duàn)深化，外资(zī)券(quàn)商市场(chǎng)冲击将逐渐显现，证(zhèng)券行(xíng)业竞(jìng)争新格局正加速演变。

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