踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和(hé)胡欢离(lí)婚也被市场质(zhì)疑(yí)成(chéng)为减持铺路。但与(yǔ)暴(bào)涨的(de)股价和市值相比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最(zuì)差年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布(bù)2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首(shǒu)次亏损。三六(liù)零(líng)同时发布了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下周(zhōu)一(yī)股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季(jì)报显示，三(sān)六零截(jié)至3月31日的(de)股东数(shù)达到近(jìn)33万，而(ér)截至(zhì)去年底(dǐ)为20万不到，也就是股(gǔ)价暴(bào)涨的一季度股东户数(shù)增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的(de)财务数据，后者录(lù)得133亿的营(yíng)业(yè)收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此(cǐ)持(chí)股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年(nián)一季度(dù)继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显示(shì)，截至报(bào)告期(qī)末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个(gè)出现不同程度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁江山的互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入增长(zhǎng)，收(shōu)入(rù)为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回A后首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊(huái)，但到(dào)了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录(lù)得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零延续亏损(sǔn)，首季公(gōng)司营(yíng)业收入(rù)19.66亿元(yuán)，下(xià)滑(huá)22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要(yào)系营业收入(rù)下降及对联营企业(yè)投资损失(shī)所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大(dà)股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突(tū)然迎(yíng)来转机(jī)，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上有天然优势，公司及(jí)创始人(rén)周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通(tōng)过(guò)不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的(de)优(yōu)势，公司(sī)在AI方面曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借着这(zhè)一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾(shí)，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到了(le)218％，市值一度从400多亿(yì)飙(biāo)涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增(zēng)加超千亿(yì)市(shì)值(zhí)。尽管(guǎn)近期股价有所回调，公(gōng)司股价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近(jìn)150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六(liù)零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投(tóu)资者表示大跌眼镜，开叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》始担心下周一股(gǔ)价表现(xiàn)。

　　中国(guó)基金(jīn)报记者注意到，随着今年以来股价的暴(bào)涨(zhǎng)，三六零的投资者(zhě)人数大(dà)幅增加。截至到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基(jī)本不变，但到了今年一季(jì)度(dù)末股东数(shù)来到(dào)32.88万(wà叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》n)，净增约13万户，增幅(fú)高(gāo)达(dá)65％。

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　　与(yǔ)大量投资者涌入(rù)相反，一季度以(yǐ)股权投(tóu)资机(jī)构为代表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股东名单(dān)显(xiǎn)示(shì)，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理(lǐ)有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号(hào)投资基(jī)金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川）股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心奇缘股(gǔ)权投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六(liù)零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三(sān)六(liù)零的(de)2022年财报，也首次(cì)把其投资企业、造车新势力(lì)之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告(gào)披(pī)露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实(shí)现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元，净亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏(kuī)损已经超(chāo)过百(bǎi)亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月(yuè)26日(rì)，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增(zēng)资权。具体来看，三六零全资子公司三六零(líng)私(sī)募基(jī)金(jīn)拟将其持有的对应(yīng)哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权(quán)转让给两家有限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽(qì)车估(gū)值为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒汽车各股东(dōng)方签(qiān)署有关协议(yì)，以支持哪(nǎ)吒汽(qì)车股份制改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发布《关于对外投资进展》公(gōng)告显示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽(qì)车(chē)的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车(chē)估值会否(fǒu)进一步(bù)下调不得而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒汽车(chē)的亏损，三六零(líng)持有股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年(nián)公(gōng)司的投(tóu)资(zī)收(shōu)益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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