近期交易(李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对建设(shè)银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协(xié)会(huì)通(tōng)过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的(de)现券交易，代(dài)持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在(zài)日(rì)常监(jiān)测工作中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定(dìng)价(jià)严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业(yè)务李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)；部分债务融(róng)资工(gōng)具未按照发(fā)行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参(cān)与机构在(zài)从事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固(gù)树立市场(chǎng)责(zé)任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要(yào)求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促(cù)进价格发现的(de)重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到(dào)，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券(quàn)承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公序责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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