今(jīn)年以来基金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也(yě)是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？邦(bāng)基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告(gào)之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部(bù)代(dài)销机(jī)构也会(huì)对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部(bù)互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的(de)独立(lì)基金销售机(jī)构保(bǎo)有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数(shù)量(liàng)不足(zú)百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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