随着一季(jì)报披露完(wán)毕，有着“专业买手”之称的(de)公募FOF最新持(chí)仓(cāng)随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势优选、易方达科瑞、易方达供给改(gǎi)革三只基(jī)金是全(quán)市场公募(mù)FOF一季(jì)度持(chí)有(yǒu)只数(shù)最多的权益基金，相比去年四季度，易方达供给改(gǎi)革取代融通健(jiàn)康产(chǎn)业，新进(jìn)FOF“最爱(ài)”权益基(jī)金前三名。

　　从调仓变动上看，部分(fēn)公募FOF继续超配(pèi)权益资产，并偏向成(chéng)长风格(gé)基金，有的对阶(jiē)段性涨(zhǎng)幅过快的行业(yè)做了(le)减仓，增(zēng)加了部(bù)分(fēn)业绩(jì)和(hé)估值匹配合理的行业。

　　谈及后(hòu)市，多位FOF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)认为，中期维持对权益(yì)资(zī)产的乐观，国内宏观经(jīng)济处于底部(bù)向上修复的状态，且市场估(gū)值压力(lì)仍较小，战略上将推(tuī)动 A 股(gǔ)的上涨。结构(gòu)上主要关注以下条潜在盈(yíng)利主线：TMT、复苏（消费、投资(zī)）以及(jí)美债利率定(dìng)价资产(chǎn)估值修复等。

　　华(huá)商(shāng)新趋势优选、易方(fāng)达科(kē)瑞、易方达供给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着公募基金旗(qí)下一季报披露(lù)，FOF基金经理新一(yī)季的基金配置清单也重(zhòng)磅出炉。

　　Wind数据显示，华商(shāng)新趋势优选在(zài)一季(jì)度末获26只公募(mù)FOF重仓买入，从数(shù)量上看(kàn)，是(shì)目前公募FOF买入(rù)数量最(zuì)多的(de)权益(yì)基(jī)金(jīn)，这也是华(huá)商新趋势优选第二个季度(dù)坐上公募基金(jīn)“团购”榜(bǎng)首(shǒu)，去年(nián)末是与(yǔ)融通健(jiàn)康产业并(bìng)列首(shǒu)位。在此之前，则由海(hǎi)富通改(gǎi)革驱动连续第五个季度霸榜。

　　具体来看，平(píng)安盈禧均衡配置(zhì)1年持有、平安(ān)养(yǎng)老(lǎo)2035、富国(guó)智(zhì)优精(jīng)选3个(gè)月持有等基金(jīn)在一季(jì)度均重(zhòng)点配置华商(shāng)新趋(qū)势优选基金，其中更有(yǒu)包括平安(ān)盈禧均衡配置1年持有(yǒu)、平安养老2035、富国智优精选3个月(yuè)持有、嘉实养老(lǎo)2050五年(nián)、嘉实养(yǎng)老2040五年等(děng)基金将华商(shāng)新(xīn)趋势(shì)优选作为前三大(dà)重仓(cāng)基金。

　　不过(guò)，从持(chí)仓数量上看，一季度末公募FOF合计持有华商新(xīn)趋势优选(xuǎn)基(jī)金份额4995.19万份，相比去(qù)年末(mò)增持(chí)了17.62万份，持有华商新趋势优(yōu)选的FOF基金数量则相比去年末(mò)增加了5只。

　　据相关资料介绍，华商新趋势(shì)优选基金成立于2015年5月14日(rì)，基(jī)金经(jīng)理周海栋过往长期以成长(zhǎng)风格著称，截止今年一季(jì)度末，成(chéng)立(lì)以来收益(yì)率达到(dào)355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排名同类基(jī)金第一(yī)。

　　Wind数据显示，共有(yǒu)25只(zhǐ)公募FOF三季度(dù)重仓持有(yǒu)易方达科瑞，合计持(chí)有份额1.74亿份(fèn)，相(xiāng)比去年末持有的FOF基金只(zhǐ)数增加了(le)6只，环比(bǐ)减持8437.61万份。据悉，易方达科(kē)瑞基金经理杨嘉(jiā)文(wén)擅长逆势投资，关(guān)注估值被错杀的个股(gǔ)，对(duì)于基(jī)本面坚固或出现好转信号的公司敢(gǎn)于重仓买(mǎi)入。

　　易方达供(gōng)给改革在一季(jì)度(dù)新进(jìn)公募FOF买入只数榜前三。Wind数据显示，共(gòng)有20只(zhǐ)公募(mù)FOF三季度重(zhòng)仓持(chí)有易方(fāng)达供给改革(gé)，合计持有份额1.90亿份，相比去年底持有的FOF基金只数增(zēng)加(jiā)了13只，环比增持了1.29亿(yì)份。据悉，易方达供给改(gǎi)革基金(jīn)经理(lǐ)杨宗(zōng)昌是化学博士(shì)，有过多(duō)年化工研究经(jīng)验，他坚持在熟(shú)悉的行业(yè)内把握投资(zī)机会，并(bìng)通(tōng)过努力不断扩(kuò)大能力圈，目前行(xíng)业配置更(gèng)趋均衡。

　　从增(zēng)持榜单来看，据Wind数据(jù)统计，被动指数基金增持前三“花落华泰柏瑞中证光伏产业ETF、广发中证(zhèng)全指信(xìn)息技术ETF、华夏恒生科(kē)技ETF；灵活配置混合基金中，汇(huì)添富科(kē)技(jì)创新(xīn)、易(yì)方达供给(gěi)改革、易方(fāng)达新(xīn)兴(xīng)成长位列增持份额前三；偏股混合基金增持前三则被易(yì)方(fāng)达信息产业(yè)、财通资(zī)管健(jiàn)康产(chǎn)业、中(zhōng)欧碳中和(hé)占(zhàn)据；股票基金增持前(qián)三分别为中欧信息(xī)产业、汇添富外延增长主题、华(huá)夏(xià)智胜(shèng)先(xiān)锋(fēng)；平衡基金(jīn)增持前(qián)三则是交银定期(qī)支(zhī)付双息平衡(héng)、摩根双核平衡、易方达平稳增长；偏债(zhài)混合基(jī)金增(zēng)持前三依次为易方达安盈回报、安信民稳增长、创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)鑫(xīn)祺。

　　权益(yì)仓位偏向(xiàng)成(chéng)长风格

　　减持涨幅(fú)过高行业配置(zhì)比(bǐ)例

　　一季(jì)度A股市场整体表现相对(duì)较好(hǎo)，但行业(yè)分化较大。受益于(yú)数字经济政策(cè)的提(tí)振与人工智能主题的不断(duàn)发酵，科技板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大(dà)；而地产(chǎn)和(hé)新能源等板块(kuài)表现较弱。从一季度披露的情(qíng)况上看，部(bù)分FOF基(jī)金经理继续(xù)超配权益(yì)仓位(wèi)，并(bìng)向成长风格(gé)偏移，也(yě)有部(bù)分FOF基金经理在一季(jì)度末对涨幅过高行业基金进行了减仓(cāng)， 增加(jiā)了部分业绩(jì)和估(gū)值匹配合(hé)理的行业。

　　长期业绩领(lǐng)先的兴全安(ān)泰(tài)平衡(héng)养老FOF基金(jīn)经理林国(guó)怀在一(yī)季报中主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别表(biǎo)示，本季度基金主(zhǔ)要进行(xíng)以下操(cāo)作：1、持续维持权益资(zī)产的仓位略高于权(quán)益配(pèi)置(zhì)中枢；2、逐(zhú)步提升(shēng)组合(hé)中成长型基金的配置比例(lì)，同时适度降(jiàng)低价值型基金的配(pèi)置比例(lì)；3、逢(féng)高(gāo)减持(chí)部分转(zhuǎn)债品种，增加其他确定性较高的(de)绝(jué)对(duì)收益或相对(duì)收益基金品种；4、继续(xù)根据(jù)既(jì)定的策略参与股票定增、大宗(zōng)交易等投资(zī)机(jī)会(huì)，减(jiǎn)持解禁的股票。

　　组(zǔ)合风格上，目前权益部分依然(rán)保持略超配价值风格，但偏离幅度已显著下(xià)降，保持一贯的(de)“略偏左(zuǒ)侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极(jí)挖掘市场上相对(duì)收益和绝对(duì)收益(yì)的投资机会不(bù)断增厚组合收益，通过“多资产、多策略(lüè)”的(de)方式来平滑组合波动，努力(lì)将该基金呈现为“相对稳定(dìng)的‘贝塔(tǎ)’和相对(duì)确(què)定(dìng)的‘阿(ā)尔法’特征(zhēng)”。

　　从一季度持仓上看，富(fù)国城镇(zhèn)发展、博(bó)时(shí)标普500ETF新进兴(xīng)全安泰前十大重仓基(jī)金，富国信用(yòng)债、万家安弘淡出前十大之列。

　　“在(zài)年(nián)初的时候，基金经理对全年(nián)市场的主线判断不是很清晰，因此组合整(z主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别hěng)体上除了向小市(shì)值成长风格(gé)有一(yī)定偏离(lí)外，其他方面没有(yǒu)明显的偏(piān)离，整体上比较均衡。随着近期政策方(fāng)向的明(míng)朗，基(jī)金经(jīng)理对今年全年股票市场的主(zhǔ)要方向逐渐有了较明确(què)的判断，在操作上，本基(jī)金在 1 季(jì)度(dù)，逐渐增(zēng)加了(le)低(dī)估值价(jià)值风(fēng)格基(jī)金和股(gǔ)票，以及(jí)与数(shù)字经济(jì)相关的基金和(hé)股票(piào)，未(wèi)来计划视相关板块的(de)估值水平(píng)变(biàn)化做动态调整。”华夏养老2045三年(nián)基金经理许利明表示。

　　中欧预见养老2035三年今年一季度(dù)的主要持仓仍然坚持长期资产配置(zhì)策略，但继续对部分主动(dòng)权益基金进行了分散和优化，在一季度股票市(shì)场整体(tǐ)小幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)但行业之间分化巨大(dà)的市场(chǎng)中(zhōng)，基于对长期基本面、行业景气度(dù)、估值、性(xìng)价比等的判断，对行(xíng)业风格的持仓结构进行了小幅调整，减持部分(fēn)涨幅较高的行(xíng)业基(jī)金(jīn)，增(zēng)持部分短期表现较(jiào)差的行业基(jī)金(jīn)。

　　年(nián)内(nèi)表现(xiàn)领先的平(píng)安养老2045一季报中表示，报告期(qī)内，基(jī)金(jīn)整体(tǐ)保持中枢附近(jìn)的权益仓位，但内部(bù)结构有所调整。债券方面，适(shì)当增(zēng)加固收(shōu)仓位的弹性(xìng)，其(qí)他以现金(jīn)管理为主；权益方面(miàn)，基于不同(tóng)板块的基(jī)本面(miàn)和估值性(xìng)价比(bǐ)，略加仓港(gǎng)股基(jī)金，减仓美股基金，A 股减(jiǎn)仓 TMT 持仓(cāng)兑(duì)现部分收益(yì)。整体而言，通过动态再平衡，保持组合处于稳(wěn)健(jiàn)均衡状态，重点关注一季报(bào)超预期(qī)的(de)方向。

　　易方达汇诚养老(lǎo)1季度适(shì)度降低了深度(dù)价值和价值质量等偏价值策略的基金的(de)超配比例，继续超配偏小盘风格(gé)的基金(jīn)，适度增加了偏成长策略的基(jī)金的配(pèi)置比例。在(zài)行(xíng)业方面，TMT等科技行(xíng)业经历过(guò)去几年(nián)的大幅(fú)调整(zhěng)，处于“三(sān)低(dī)”类资(zī)产（景气周期(qī)低(dī)位、低估(gū)值、低(dī)拥挤度）的范畴，1季度(dù)逐步加仓了偏科技成(chéng)长策略基(jī)金(jīn)的配置(zhì)比(bǐ)例。不过仍(réng)然选择那些(xiē)能够长(zhǎng)期拿得(dé)住的(de)基(jī)金，很少(shǎo)去追逐那些短期大幅度上(shàng)涨的、最亮眼的(de)科技基金。在(zài)不同地域的投资方面，在(zài)市场大幅(fú)反弹后，小幅降低了港股基金的配置比例。

　　2023年(nián)，嘉实2040五(wǔ)年权益类资产年度目(mù)标(biāo)配置(zhì)比(bǐ)例为70％。截至一季度末，基金的权益类资产实(shí)际(jì)配置比例(lì)为71％，相对年度目标配置比例战(zhàn)术型标配，对(duì)阶段性涨幅(fú)过快的行业做了减仓(cāng)，增(zēng)加了部(bù)分(fēn)业(yè)绩和估(gū)值匹配合理的行业。

　　富国智(zhì)优精选(xuǎn)3个月(yuè)持有一(yī)季度(dù)操作(zuò)上围绕经(jīng)济增长和政策支持方向作为调整配置主(zhǔ)要方向，组合(hé)主要提(tí)高了中小(xiǎo)盘暴露(lù)、加大对于业绩预期(qī)增速较高板块的配置(zhì)，并通过(guò)优(yōu)选(xuǎn)选股alpha较高、稳定性较(jiào)好的标的实现配置。

　　基于对PMI、中长期(qī)信贷和(hé)消费(fèi)者信心(xīn)等方面的(de)观察(chá)，鹏(péng)华养老(lǎo)2045将组合权益资产维持超配状(zhuàng)态，结(jié)构上均衡配置于：受益于(yú)顺周期低估值(zhí)的金融(róng)周期板(bǎn)块、受益于社会经济活(huó)动趋于正常的消(xiāo)费医(yī)药板(bǎn)块，以(yǐ)及受益于产业周期见(jiàn)底(dǐ)及(jí)国产(chǎn)替代(dài)的(de)科技制(zhì)造板块上。

　　权(quán)益市场仍(réng)将有(yǒu)所(suǒ)作(zuò)为(wèi)

　　关注确定性和未(wèi)来发展方向的(de)机会

　　目前A股市场行至3300点(diǎn)附(fù)近，未来市场存在哪些风险和机会？如何(hé)寻找投资主线？FOF基金经(jīng)理们也(yě)在一季报中提到了对当下的思考(kǎo)。

　　南(nán)方基(jī)金鲁炳(bǐng)良认为，展望后市，随着(zhe)经济数据真(zhēn)空期(qī)的(de)度过，国内大类(lèi)资产复(fù)苏预期进入验(yàn)证阶段。中期维持对权益资产的乐观(guān)，国内宏观经济处于底(dǐ)部向上修(xiū)复(fù)的状态，且市(shì)场估值压力仍较小(xiǎo)，战略上(shàng)将推动(dòng) A 股的上(shàng)涨。结构上(shàng)主要关注以(yǐ)下条潜在盈利主(zhǔ)线(xiàn)：TMT、复(fù)苏(sū)（消费(fèi)、投资）以及美(měi)债利率(lǜ)定价(jià)资产估值(zhí)修复。从确(què)定(dìng)性和未来发展方向角度出(chū)发，关(guān)注 TMT 中(zhōng)信(xìn)息安全、数字经济(jì)和新技(jì)术领域。大复(fù)苏中在大(dà)消费(fèi)板(bǎn)块内重点关注航(háng)空(kōng)出(chū)行供需(xū)格局和(hé)票(piào)价(jià)弹(dàn)性带(dài)来的潜在超预期机会。投资端(duān)关(guān)注地(dì)产链以及一带一路带(dài)动下的部分细分(fēn)领域配(pèi)置机会。

　　摩根(gēn)锦程积极成长养老目标(biāo)五年基金(jīn)经(jī主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别ng)理杜习(xí)杰(jié)、吴春杰表示，对(duì)于国内(nèi)权益来讲，当前历(lì)史估(gū)值分位、相对债券(quàn)资产(chǎn)的估值处均在(zài)具备吸(xī)引力的水(shuǐ)平，为长(zhǎng)期投资提供一定安全边际(jì)。年内(nèi)经(jīng)济修复是确定性(xìng)的，节奏与幅度上虽有分(fēn)歧，但政策仍有相机抉择加码托(tuō)底的空间。结构(gòu)上，维(wéi)持此前判断，关注受(shòu)益于稳内需政策加码(mǎ)的领域，包括(kuò)地产链、政府(fǔ)支出或补贴可能增加的基建、信创、自主可控等领域，TMT相(xiāng)关板块(kuài)涨(zhǎng)幅超预期，有(yǒu)ChatGPT主题催化的成份(fèn)，对交易(yì)情绪的过热(rè)持谨慎的态度，后(hòu)续会持续关注新技术对经济各个领域的影响；对(duì)消费(fèi)服务业来讲，去年博弈情(qíng)绪已较浓，二季度市场对其关注度有望(wàng)随着节日出行、消(xiāo)费数据改善而增加(jiā)。

　　景顺长城养老目标(biāo)2035三年持(chí)有基金经(jīng)理薛显(xiǎn)志、江虹表示，权益市场来(lái)看(kàn)，当(dāng)前中国经济处于复(fù)苏(sū)早期，2月(yuè)以来(lái)市(shì)场的下跌属(shǔ)于(yú)“放(fàng)开(kāi)交(jiāo)易”、春(chūn)季躁动后的正(zhèng)常回调。复盘历史上的(de)复苏(sū)周期，权益方面均(jūn)能有所作为，基本面的总(zǒng)体改善能激活市场的生态，市场会不断寻找基(jī)本(běn)面改善的(de)诸多细分方向(xiàng)。结构(gòu)方面，市场一(yī)季度(dù)已找出“中(zhōng)特+”、数字(zì)经济(jì)两(liǎng)条主线。4月份开始，估计市场会围(wéi)绕(rào)各行(xíng)业受益改(gǎi)善(shàn)幅(fú)度，不断(duàn)挖掘(jué)一季报超(chāo)预期、全年指引较好的细分(fēn)方向(xiàng)。同时，因处于(yú)复苏阶(jiē)段，顺周期方向(xiàng)也(yě)会(huì)存在机(jī)会(huì)。

　　鹏华基金孙博斐表示，未来持续(xù)关注(zhù)以下三个方向：一是顺周期低估值板(bǎn)块具备长期投资价值，此外(wài)，关(guān)注央国企改革能否带来(lái)相关行业(yè)、企业基本面(miàn)的改(gǎi)善，并打(dǎ)开估值提升的空间(jiān)。

　　二(èr)是消费医(yī)药板块的(de)场景复苏逻辑较为确定(dìng)，比较(jiào)而言，医药板(bǎn)块的估值性价比更高。三是科技制造板块，特别是国产替代的关键(jiàn)环节，是长(zhǎng)期(qī)关(guān)注的(de)方向。短周期来看，半导体行业(yè)可能在下半年周(zhōu)期见(jiàn)底，计算(suàn)机行业的景气度相较于(yú)去年也是大幅改善。而人工(gōng)智能等技(jì)术的突破(pò)，有可能打开(kāi)科技(jì)板块(kuài)的成长空间。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别