近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会对建设(shè)银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限公司(sī)债务融(róng)资工(gōng)具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进(jìn)出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说，交易商刚结婚是不是会天天做协会通过(guò)深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规(guī)行为(wèi)。其中，大连银(yín)行(xíng)通过(guò)做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于(yú)形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常监测(cè)工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四平市城(chéng)市(s刚结婚是不是会天天做hì)发展投资(zī)控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律调查(chá)的还(hái)有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)报的(de)数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报的原(yuán)因包(bāo)括低(dī)价包销多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具未按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背了公平(píng)公正原(yuán)则，并(bìng)影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和(hé)自律(lǜ)规(guī)则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场运(yùn)行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示(shì)，可(kě)以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国(guó)有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态(tài)。

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