3月(yuè)份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷(dài)较快增长与(yǔ)物(wù)价(jià)回落(luò)并(bìng)存，引发了中国经济(jì)是否(fǒu)进(jìn)入(rù)通(tōng)缩的(de)议论。

　　讨论经济(jì)是否进入(rù)通缩，首先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是(shì)指总体物价水(shuǐ)平在一(yī)段时间内持续下降，同(tóng)时伴(bàn)随(suí)着货币供应(圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式yīng)量(liàng)持续(xù)下降和经济衰(shuāi)退。研(yán)究(jiū)显(xiǎn)示，典型的(de)通缩有三个主要特点(diǎn)：一是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物(wù)价连续一段时间负(fù)增长，三(sān)是伴随货币供(gōng)应量持续下(xià)降(jiàng)和经济(jì)衰退。

　　结(jié)合(hé)一季度经济运行表现，当前(qián)中(zhōng)国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓(wèi)中(zhōng)国经济通缩(suō)是个(gè)伪命(mìng)题(tí)。

　　从物价来(lái)看，2022年我(wǒ)国加强重要(yào)民(mín)生商品和大宗商品(pǐn)保供稳价，物(wù)价总(zǒng)水平持(chí)续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成(chéng)鲜(xiān)明反(fǎn圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式)差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度(dù)看，1月份，受春节效(xiào)应和疫情防(fáng)控政策优化调整等因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个(gè)百(bǎi)分点。由此(cǐ)可(kě)见，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总水(shuǐ)平并未(wèi)出现持(chí)续而(ér)全面的(de)下(xià)降。

圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式　　从货币供应量来看(kàn)，2月末，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速(sù)创7年来(lái)新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增(zēng)长12.7％，保持(chí)较(jiào)快增速(sù)。从经济增长来看，一季度我国经济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求(qiú)企(qǐ)稳回升(shēng)，经济循环加快畅通，市场(chǎng)预(yù)期明显改善。二季度经济(jì)增(zēng)速可(kě)能比一季(jì)度(dù)明显加快(kuài)，全年经济增长(zhǎng)有望呈现逐步回升态(tài)势。近(jìn)期，多(duō)个(gè)国际机构纷(fēn)纷上调(diào)对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和社融(róng)增长相对较快，经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金(jīn)融支持(chí)效果进一步显现，消费(fèi)需求(qiú)有望(wàng)进(jìn)一步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨(zhǎng)幅可能逐步回(huí)归(guī)至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经济总供(gōng)求基(jī)本平衡，货币条件合理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当(dāng)前经济(jì)尚处于复苏(sū)阶段，总需求不足(zú)仍是经(jīng)济运行面临的突出矛(máo)盾。从这一角度(dù)来看，对通缩的(de)担忧情绪一定程度上反映(yìng)了(le)人们对经济复苏动力和强度的关(guān)切，需引(yǐn)起高度(dù)重视。当务之急，要(yào)继续科学精准实施宏(hóng)观政策，把实(shí)施扩(kuò)大内需战略同深化供给侧结构(gòu)性改革有机结(jié)合起来，在稳定就业和提高居民收入上下(xià)更大(dà)功夫，提振市场信心和发展预(yù)期，推动经济运行持续(xù)好转。

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