今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōn当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句g)止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每(měi)月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无(wú)非就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成(chéng)本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基(jī)金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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