美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时(shí)候都(dōu)要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资者(zhě)应如何(hé)保护自(zì)身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出(chū)了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻(xún)求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示(shì)，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的(de)，或许是其他替(tì)代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然是美(měi)国国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是(shì)美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最终(zhōng)会得(dé)到偿付(fù)——只是(shì)要(yào)晚一(yī)些。事实上，即(jí)便在(zài)上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了(le)美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美(měi)国长期国债(zhài)也依然(rán)出现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等(děng)传统避(bì)险货(huò)币也有一些拥趸，但它(tā)们(men)都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户投资者在美国债务(wù)违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界(jiè)的大(dà)佬们(men)已经(jīng)纷纷发出(chū)警(jǐng)告(gào)，如(rú)果债务上限僵局在大限前得(dé)不(bù)到解决(jué)，可能会发生什么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首(shǒu)席(xí)执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机(jī)风险更大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次(cì)的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所经(jīng)历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升(shēng)至了远超之前几(jǐ)次债限危(wēi)机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和(hé)国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他们(men)有(yǒu)可能无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常(cháng)好——先是受到(dào)中国买家不(bù)断增长的需求(qiú)的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发(fā)的避险(xiǎn)需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资(zī)者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将上涨。然而，对(duì)于如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期(qī)限非(fēi)常短的国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国(gu民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的ó)库(kù)券被认为最有可能(néng)被延(yán)期(qī民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的)支付，这加剧(jù)了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线(xiàn)的(de)扭曲(qū)。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初(chū)左右到期的(de)国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可能会从预期(qī)的纳税和其(qí)他收入措施中(zhōng)获得(dé)一点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到(dào)期国(guó)库券(quàn)的市(shì)场定(dìng)价(jià)也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收(shōu)益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户交易员(yuán)那么(me)悲观。道明(míng)证券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高(gāo)债务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务(wù)上(shàng)限闹剧已(yǐ)经(jīng)对(duì)美(měi)元造成了(le)一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币(bì)的地位将面临风险。

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