衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日(rì)周(zhōu)四(sì)，美国商(shāng)务部(bù)经(jīng)济分析(xī)局公布(bù)数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比(bǐ)初值(zhí)为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的(de)项目主(zhǔ)要有(yǒu)消费者(zhě)支出(chū)、出(chū)口(kǒu)、联邦政府、州和(hé)地方政府支出以及非住宅固(gù)定投(tóu)资，拖累(lèi)项主要包括进口、私人库(kù)存投资和住宅固定投资(zī)。经济分(fēn)析局(jú)表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原(yuán)因是(shì)私人库存投资回(huí)落以(yǐ)及非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一(yī)季度(dù)的(de)1.0％。

　　从贡(gòng)献(xiàn)上看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续第四个(gè)季度(dù)拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个季(jì)度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大的(de)拖累(lèi)项(xiàng)是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠(guān)疫情以来的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放(fàng)缓的(de)同时，通胀再次(cì)升(shēng)温(wēn)。美联储高度关(guān)注(zhù)的(de)通(tōng)胀指标——美国个(gè)人消费(fèi)支出《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数(shù)，一季度年(nián)化(huà)季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食(shí)品和(hé)能源的核心PCE物价指数(shù)环比(bǐ)上升4.9％，高于前(qián)值(zhí)4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预(yù)期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押一(yī)艘美国船只”

　　当(dāng)地时(shí)间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声(shēng)明(míng)称，扣(kòu)押了一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数(shù)人(rén)受伤，不明(míng)船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上(shàng)监(jiān)视和(hé)救援中心发送请求后(hòu)，伊朗海军立即(jí)开始拦截并识别该(gāi)未知(zhī)船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不(bù)明船只的自动全(quán)球定位发送系(xì)统被关(guān)闭并(bìng)频繁改变(biàn)航线。在伊(yī)朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只，并(bìng)将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船只属(shǔ)于(yú)美国，挂着马绍尔群(qún)岛(dǎo)的旗(qí)帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海(hǎi)军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼(màn)湾扣(kòu)押了一艘(sōu)油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海军(jūn)驻(zhù)巴林的(de)第五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾过境国际水(shuǐ)域(yù)时(shí)被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回(huí)应(yīng)未(wèi)泄(xiè)密(mì)

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的视频显示，美联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新近发(fā)布的视频显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔与(yǔ)两名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔误认为(wèi)对方是(shì)泽连斯基，回(huí)答了从通胀前景到俄罗斯央行等(děng)主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美(měi)东时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔(ěr)有过通(tōng)话，称此事发生(shēng)在今年(nián)1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一次谈话，对方谎(huǎng)报(bào)自己是(shì)乌克兰总(zǒng)统(tǒng)。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝(pù)光(guāng)的视频似乎经(jīng)过编(biān)辑，无法确(què)认准确性。上述发言(yán)人还说(shuō)，通话事件已(yǐ)报交有(yǒu)关执法部门，出于对(duì)他们工作(zuò)的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的(de)电(diàn)话接(jiē)触(chù)到鲍威尔，这种事(shì)实可能会导致美联储的(de)安全(quán)性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗的担忧主要是基(jī)于美联储作(zuò)为主要央行的(de)影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗等央(yāng)行高官的言论通(tōng)常受到投资者和商(shāng)界人士的(de)密切(qiè)关注(zhù)，有时会(huì)引发(fā)股(gǔ)市(shì)波动。而(ér)且，美联储官员(yuán)同(tóng)他人(rén)的私下会面时常引(yǐn)发争议(yì)，因为外界认为，联储(chǔ)官(guān)员的(de)言论可能让(ràng)在(zài)场的人掌握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次(cì)让鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之(zhī)辈(bèi)。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不止一(yī)次(cì)成(chéng)功骗取国外政客和(hé)他们通(tōng)话(huà)，而(ér)且通常将将(jiāng)通话(huà)视频公之于众，就是为了(le)恶搞(gǎo)西方(fāng)国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克(kè)兰前总统波罗申科和(hé)德国前总理默克尔通(tōng)话，默克尔(ěr)当时觉得(dé)可(kě)疑，但没(méi)有(yǒu)在对话中直接问他们是(shì)不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本(běn)面未变 关注(zhù)宏观(guān)层面(miàn)不(bù)确定(dìng)性

　　近日来，在(zài)宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际(jì)油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的(de)价格。周四(sì)，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力合约(yuē)大(dà)跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则(zé)出现(xiàn)小幅上涨，布伦(lún)特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原(yuán)油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工(gōng)分析(xī)师(shī)杜冰沁在接受期货(huò)日(rì)报记者(zhě)采访(fǎng)时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘(pán)出现大幅下挫，但(dàn)外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌(diē)后(hòu)的情(qíng)绪修复(fù)。

　　谈及(jí)为何内盘(pán)表现弱于外(wài)盘，海通期货能源化工研究中心(xīn)负责人杨安表示，一方(fāng)面是由(yóu)于近期油轮运(yùn)费回落(luò)，运输成本下降，让内(nèi)外盘价(jià)差有所走(zǒu)弱。另一方(fāng)面是(shì)当(dāng)前国内(nèi)即(jí)将迎(yíng)来五一假期，而目前国际(jì)市场(chǎng)宏观风(fēng)险具有很大(dà)不确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际，市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪高(gāo)涨，国内投(tóu)资者担忧情(qíng)绪更为明显，也(yě)使得内盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨(yáng)安告诉记(jì)者，美国银行业(yè)危(wēi)机风波再起，叠(dié)加美国债务压力及经济衰退风险可(kě)能(néng)削弱(ruò)欧美能(néng)源需求，风险资产面临较大压力，从而推动本(běn)周油价油价下跌(diē)。而原油作为金融属(shǔ)性最强(qiáng)的(de)大宗商品(pǐn)，在此前3月份就曾因(yīn)银(yín)行业(yè)危机出现暴跌(diē)，此(cǐ)次美(měi)国银行业风险再次升温继续(xù)引发市场恐(kǒng)慌，原油的(de)下跌带有明显的情绪(xù)化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏(hóng)观情绪导致(zhì)油价(jià)再度承压。随着美联储加(jiā)息会议的(de)临近，美国第一(yī)共和银(yín)行的(de)财(cái)报和股价表现(xiàn)或显示银行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)仍(réng)未结束，叠加欧美经(jīng)济数(shù)据表现仍然欠佳(jiā)，美(měi)国消费者信心(xīn)本月(yuè)降(jiàng)至去(qù)年7月以来的最低水平，市(shì)场对(duì)于美联储加(jiā)息(xī)和海外经济衰(shuāi)退(tuì)的担忧持(chí)续升温(wēn)，

　　展望后市(shì)，近期主(zhǔ)导原油市场走势的宏(hóng)观风险何时会消(xiāo)散？在杨(yáng)安(ān)看来，目前来看(kàn)，美(měi)国银行业危机风险在未来(lái)一段时间内(nèi)仍将不(bù)时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来加息窗(chuāng)口(kǒu)，对此(cǐ)投资者也高度关注美联储利率(lǜ)政策的变化，宏观层(céng)面的不确定性(xìng)成为影响整个金融(róng)市场的(de)主(zhǔ)要因(yīn)素，这是投资者需(xū)要注意的(de)风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公布加(jiā)息决议，市场对美联储加息(xī)25个(gè)BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲(zhōu)央行将(jiāng)于5月4日举(jǔ)行货币政策会(huì)议(yì)，基于当前(qián)欧(ōu)元区的高通(tōng)胀水平，预计欧(ōu)洲央(yāng)行和英国央行也(yě)将维持加息政(zhèng)策(cè)，因(yīn)此市(shì)场(chǎng)对于海外经济衰(shuāi)退(tuì)带来需(xū)求下行的担忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前(qián)来看原油市场基本面表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分析(xī)认(rèn)为(wèi)，即将(jiāng)到来的五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预计对于需求(qiú)会有一定(dìng)支撑(chēng)，预计近期(qī)国(guó)际油价(jià)仍将(jiāng)面临宏观(guān)情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货(huò)能(néng)化分析(xī)师董(dǒng)超也表示(shì)，后市原(yuán)油供需逻辑不会改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其是亚(yà)洲地区的油价带来极大影(yǐng)响；此外(wài)美(měi)国原油活跃(yuè)钻(zuān)井(jǐng)平台已经连续(xù)半(bàn)年维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越(yuè)来越(yuè)难以(yǐ)持续，后续的减产将(jiāng)很(hěn)快到来；此外(wài)在5月美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息后，宏观面的悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后期原油市(shì)场将(jiāng)转入对(duì)供应面(miàn)的(de)减产逻(luó)辑中。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份油价上(shàng)下(xià)区间将更(gèng)为模(mó)糊(hú)，在美国储备(bèi)政策(cè)难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力度(dù)变弱。但(dàn)从(cóng)供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量的下(xià)滑将(jiāng)有助于油价的(de)稳(wěn)定。”董(dǒng)超表示，预(yù)计5月油(yóu)价整体即将(jiāng)维持区间振荡(dàng)，振荡幅(fú)度预计将更(gèng)宽，受宏(hóng)观及基本(běn)面风险波(bō)动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告(gào)显示原油超预期降库，且美国汽油需求(qiú)较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今(jīn)年(nián)年内剩余时段供应紧张将是原油市场主(zhǔ)基(jī)调(diào)，当然全球经(jīng)济面(miàn)临衰退风险及(jí)欧美市(shì)场需求疲弱也(yě)会(huì)在一定程度上抵消供应紧张给市(shì)场带来的担忧。总体来看(kàn)，当前油价处在宏观利空与供(gōng)应(yīng)紧张局面形成对峙的复杂(zá)局面下，短期(qī)内担(dān)忧情绪主导油价回落(luò)，中长期来(lái)看油价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油(yóu)大幅下挫，成本下降导致(zhì)相关性较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和(hé)沥青分(fēn)别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低(dī)硫燃料油(yóu)的下挫(cuò)主要还是受到油价影响，自身(shēn)基本(běn)面表现尚可，其中高硫燃(rán)料(liào)油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料油市场整体供(gōng)应持续偏(piān)紧。供给端方(fāng)面，随着(zhe)发电旺(wàng)季(jì)的临(lín)近，本月从中(zhōng)东进(jìn)口到新加坡(pō)的(de)高硫燃(rán)料油降至(zhì)历史低点，环比下降三分之(zhī)二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油流(liú)入量有(yǒu)所(suǒ)上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中(zhōng)东出口的下(xià)滑；需求(qiú)端方面，中东南亚公用事业(yè)发电需求(qiú)的增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高硫(liú)燃(rán)料油市(shì)场(chǎng)形成良(liáng)好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面(miàn)，杜(dù)冰沁表示，此前(qián)科威特炼(liàn)厂计划外检修导致部(bù)分船货延期，目前(qián)5月的装(zhuāng)船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐渐(jiàn)重启(qǐ)，但(dàn)由(yóu)于开(kāi)斋节整体进(jìn)程较慢，预计原定本月底恢复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚(yà)洲低硫燃料油市(shì)场(chǎng)供应的收(shōu)紧(jǐn)也将延长，但同时(shí)低(dī)硫需求端表(biǎo)现也较为平淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市(shì)走势或较原油更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品(pǐn)种波动将(jiāng)主要受(shòu)到原油价格的影(yǐng)响，不过基本面差(chà)异还是(shì)会让各品种表(biǎo)现(xiàn)有强弱(ruò)之分，具体来看(kàn)，需求即将迎来旺(wàng)季的高(gāo)硫(liú)燃料油整(zhě《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗ng)体表现将强于低硫(liú)燃料油。

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