金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来(lái)，日经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的(de)日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国(guó)人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆(bào)发导火索

　　尤其作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么是股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成为日本股市(shì)爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌管的(de)伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他(tā)国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)的他还在上(shàng)个月罕见地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们还能(néng)通(tōng)过(guò)融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原(yuán)因(yīn)是为了向(xiàng)这些公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接(jiē)班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日(rì)本(běn)5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始大量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美国可口可(kě)乐股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出(chū)在过(guò)去的三十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台(tái)的(de)中心(xīn)。但其并(bìng)没(méi)有完(wán)全(quán)失去竞争优(yōu)势，与此同(tóng)时(shí)，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日(rì)本经济的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的(de)医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风(fēng)险在一(yī)定程度上出(chū)现了(le)下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近(jìn)年来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营能(néng)力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提(tí)高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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