5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股份及支(zhī)付(fù)现金(jīn)购(gòu)买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集(jí)配(pèi)套资(zī)金。公(gōng)司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商(shāng)。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内(nèi)139家期(qī)货公司(sī)合作，占国内(nèi)期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财(cái)经(jīng)PC端交易软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的(de)月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.9阿富汗是哪一年灭亡的4万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次(cì)报(bào)送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫(màn)长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审核。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨(zuó)晚发布(bù)的(de)公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目(mù)前正与交(jiāo)易(yì)意(yì)向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括(kuò)尚(阿富汗是哪一年灭亡的shàng)守(shǒu)哲(zhé)、大连经(jīng)一(yī)卓远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司(sī)第(dì)一大(dà)股(gǔ)东(dōng)不会发生变(biàn)化(huà)，且不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文(wén)华财(cái)经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经的(de)持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行业客(kè)户提供全(quán)技(jì)术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联(lián)网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的(de)数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证股份(fèn)证(zhèng)券经纪业务软件收入(rù)较上年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期(qī)内，数(shù)字经济业务因验收(shōu)的大型政(zhèng)务(wù)项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)认为(wèi)，公司金融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益(yì)于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品(pǐn)布局(jú)、积极推进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势(shì)，开(kāi)始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行业的(de)收(shōu)入下(xià)降，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于公(gōng)司(sī)在数字经济(jì)业务(wù)上，不同程度受到需求端的(de)影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收(shōu)结(jié)算(suàn)审(shěn)计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金(jīn)融科技(jì)业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产规模和盈利(lì)能(néng)力(lì)来看，金(jīn)证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文华(huá)财(cái)经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高(gāo)于(yú)金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以顺利(lì)实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文华(huá)财(cái)经的(de)优(yōu)质资产注(zhù)入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一步提升；对于文华财(cái)经而言，多(duō)年谋求上市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要交易(yì)对方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要(yào)交易对(duì)方发(fā)行(xíng)股份及支(zhī)付(fù)现金的方式购买其(qí)持有的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的(de)初步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权(quán)利义务(wù)以及各项安排以交易各(gè)方(fāng)最(zuì)终签(qiān)署的(de)正式(shì)交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截(jié)至目(mù)前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的(de)内部决(jué)策程序(xù)，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交(jiāo)易(yì)最终能(néng)否实(shí)施尚存在(zài)较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上(shàng)升(shēng)通道。截(jié)至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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