5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的(de)一则公告，在(zài)期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系(xì)头部(bù)期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合作，占国(guó)内期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身行软件(jiàn)的(de)月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财(cái)经第(dì)二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划(huà)阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意(yì)向(xiàng)方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的(de)交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)；本(běn)次交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公(gōng)司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文(wén)华(huá)财经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金(jīn)融(róng)科(kē)技(jì)全领域服(fú)务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管机(jī)构(gòu)等行(xíng)业客户提供全(quán)技(jì)术栈、全(quán)产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)机关、互(hù)联(lián)网(wǎng)公(gōng)司合(hé)作开展包括(kuò)智慧(huì)城市在内的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪(jì)业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件收(shōu)入基本(běn)持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项目成(chéng)本增幅(fú)大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下(xià)降。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营(yíng)企业投资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业(yè)收(shōu)入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融(róng)行业(yè)的增长主要得(dé)益于两(liǎng)方面的因素：一(yī)是(shì)公(gōng)司在证券市场行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代产品布(bù)局、积极推进项目上线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个核(hé)心产(chǎn)品和技术上(shàng)形(xíng)成(chéng)领先(xiān)优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业(yè)务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度(dù)受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收(shōu)结算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分别为20992酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华(huá)财经(jīng)总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权(quán)益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于文华财经，但文华(huá)财(cái)经的毛利率显著(zhù)高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如(rú)果(guǒ)本次(cì)交易得以顺利实施，对于(yú)金(jīn)证股(gǔ)份而(ér)言，文华财经的优质资(zī)产注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进(jìn)一(yī)步提(tí)升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并未(wèi)披(pī)露具体的交易细(xì)节，例如交易(yì)对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次(cì)交易签署(shǔ)了(le)《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的(de)方式(shì)购买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次交易(yì)的(de)初(chū)步合(hé)作意向，交易各方在本次(cì)交易中的具(jù)体权利(lì)义务以及各(gè)项(xiàng)安排以交易各方最终签署的(de)正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方(fāng)可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，金证股份股价步入(rù)上升(shēng)通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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