3月(yuè)份，全国(guó)居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)0.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期，同时信(xìn)贷投放(fàng)保持较快增长。货币信贷较快(kuài)增长(zhǎng)与物价回落并存，引(yǐn)发(fā)了中国经济是否(fǒu)进入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否进(jìn)入通缩(suō)，首先要(yào)厘清概念(niàn)。国际上通常认为，通货紧缩是指总体(tǐ)物价水(shuǐ)平在一(yī)段时间内持续下降，同时伴随(suí)着货币供应量持续(xù)下(xià)降和(hé)经济衰退。研究(jiū)显示(shì)，典型(xíng)的通(tōng)缩(suō)有三个主要特(tè1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语)点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时间负增长，三是伴随货币供应(yīng)量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合(hé)一季度(dù)经济运(yùn)行表现，当前(qián)中国经济(jì)显(xiǎn)然并不符合(hé)通缩的典(diǎn)型(xíng)特征，因此(cǐ)，所谓中国(guó)经济通缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生(shēng)商(shāng)品和大(dà)宗商品保(bǎo)供(gōng)稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明(míng)反差(chà)。 今年一(yī)季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份(fèn)，受(shòu)春节效应和疫情(qíng)防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性(xìng)回(huí)落，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分(fēn)别回(huí)落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分(fēn)点。由此(cǐ)可见(jiàn)，今年以来物(wù)价月度(dù)涨(zhǎng)幅(fú)虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未出(chū)现持续(xù)而全面的(de)下降。

　　从货币(bì)供应量(liàng)来看(kàn)，2月末，广义(yì)1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快增速(sù)。从(cóng)经济增长(zhǎng)来看，一季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生(shēng)产需(xū)求企稳回升，经济循环加快(kuài)畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季度经(jīng)济(jì)增(zēng)速可能比一季度明(míng)显加快，全年经(jīng)济增长有望呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经济增速(sù)的预期(qī)。

　　总的来看，我(wǒ)国物价(jià)仍(réng)在温和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运行持续(xù)好(hǎo)转，与通缩有明(míng)显区别。 随着金融支持效果进一步(bù)显现，消费需求有望进(jìn)一(yī)步(bù)回暖，下半年(nián)物价涨幅可(kě)能逐(zhú)步回归至往年均值水(shuǐ)平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件(jiàn)合(hé)理适度，居民预期稳定，不(bù)存(cún)在长期通缩或通(tōng)胀(zhàng)的(de)基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需(xū)求不足仍是(shì)经济运行面临的突出矛盾。从这一(yī)角度来看(kàn)，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度上(shàng)反映了(le)人们(men)对经济复苏动力和强(qiáng)度的关切，需(xū)引起高度重视(shì)。当(dāng)务(wù)之急(jí)，要继(jì)续(xù)科(kē)学精准实(shí)施宏观政(zhèng)策，把实(shí)施扩大内需(xū)战略同深化供(gōng)给侧结(jié)构(gòu)性改革有(yǒu)机结合起来，在稳定就业和提高(gāo)居民收入(rù)上下更大(dà)功(gōng)夫(fū)，提(tí)振市场(chǎng)信心和发展(zhǎn)预期(qī)，推动(dòng)经济(jì)运行持续(xù)好(hǎo)转。

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