今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销(xiāo)机构被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的(de)公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的(de)是，近(jìn)年(nián)来(lái)由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等基(jī)金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的一本书多重，一本书多重有一斤吗合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系一本书多重，一本书多重有一斤吗，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金(jīn)销(xiāo)售公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互(hù)联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是(shì)由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也(yě)被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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