AI板块(简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪kuài)成为(wèi)2023年最火爆的(de)板块，吸引(yǐn)人全市(shì)场(chǎng)的目(mù)光。

　　随之而来(lái)的(de)是，不仅不少上市公司宣布试水人(rén)工智能、基金经理开始布局AI概念，也有基金(jīn)公(gōng)司尝试以AI试水投(tóu)资者关系管理，更有基金经理(lǐ)尝试用(yòng)AI撰写季报(bào)！

　　引起(qǐ)市场关注的(de)是，此(cǐ)次公募(mù)基金2023年一季度报中，无论是成长派、还是价值派，众多基金经理均谈及对AI投资(zī)机遇。各(gè)大(dà)派别基金经(jīng)理均(jūn)认(rèn)可AI所(suǒ)带(dài)来(lái)的(de)颠(diān)覆性影响，并看好(hǎo)其中长期投资价(jià)值(zhí)，但是对于短(duǎn)期人工智能极致行(xíng)情演绎(yì)下，也有基(jī)金经(jīng)理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部(bù)分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐公(gōng)布2023年一季报，引人关注的是(shì)，季报中部分内容使用(yòng)了(le)AI撰写(xiě)。

　　季报中(zhōng)明(míng)确写道，这段AI生成(chéng)的内容阐述了人工智(zhì)能对各个行业(yè)的改变，比如医(yī)疗、教育、工业生产(chǎn)、环境保护和可持续发展，以及新能源开发(fā)和利用等领域。文中表示(shì)，人(rén)工智能领域(yù)的快速发展为全球带来无数机遇和挑战，将极(jí)大地(dì)影(yǐng)响我们的生活方式(shì)和社会(huì)发展，为确保AI技术的健康、可持续发(fā)展，需要建立完(wán)善的(de)法(fǎ)律(lǜ)法规和伦理准则(zé)，以保护个人(rén)隐(yǐn)私、确保数据安全并(bìng)防止滥用。在应对挑(tiāo)战的同(tóng)时，也应抓住人工(gōng)智能带来的机遇，共同(tóng)推动(dòng)这一(yī)领域的创新(xīn)和发(fā)展。

　　嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐基(jī)金(jīn)经(jīng)理王(wáng)贵重在季报中也明确表示(shì)，产业方向上，我们坚定的看好人工智能对各个(gè)行业(yè)的改变。他还(hái)专门谈及，一季度进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向上主要是受益于人工(gōng)智能的(de)计算机和传媒互联网行业(yè)。数字化的核(hé)心逻(luó)辑是提(tí)高效率，而(ér)高(gāo)质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)的核心(xīn)在于(yú)效(xiào)率的提(tí)升(shēng)。

　　在谈(tán)到具(jù)体(tǐ)TMT行业(yè)的观点时，他针对半导体(tǐ)、数字化、互联网平(píng)台(tái)等提出(chū)自(zì)己(jǐ)想法。说到数字(zì)化时(shí)，表(biǎo)示(shì)其本质是(shì)利(lì)用技术的(de)手(shǒu)段，提升组织信息(xī)计算、存储、传播的(de)效率，这(zhè)是一个长期向上的类消费行业，在美国是一个和互联(lián)网行业一样大规模的产业。在中国，依然处(chù)于产业(yè)的早期，但是我们(men)可以看到疫(yì)情(qíng)背景下，大家越(yuè)来越意识到数(shù)字化的重要性。而(ér)此轮数字化将会和人工智能深度融合，也(yě)会给(gěi)中国(guó)公司带来发展的机会(huì)。目(mù)前(qián)整个板块的估值都到了历史最低的水平。

　　此次(cì)是基金经(jīng)理首(shǒu)次利用人工智能(néng)完成(chéng)季(jì)报，也(yě)显示出人工智能(néng)确实(shí)开始(shǐ)方方面面开(kāi)始(shǐ)影响我们的生活、工作等(děng)，是一个历史性大(dà)浪潮。此前，也有基金(jīn)公司积极(jí)拥抱(bào)AI，如鹏华基金投资者教育基地(dì)宣(xuān)布成为百(bǎi)度文心一言首(shǒu)批生态合(hé)作伙伴(bàn)，鹏华基金投教基地(dì)也将通过(guò)百度智能云接入文心一言能(néng)力，致力(lì)于创新投资者关系管理(lǐ)新模(mó)式，提升客户(hù)投资体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局(jú)AI领(lǐng)域

　　随着人工智(zhì)能(néng)成(chéng)为一(yī简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪)季度市场热点，不少基(jī)金经理(lǐ)选择(zé)了(le)积极参与布局，其中，除了科技成长派基金经理，也不乏价(jià)值投(tóu)资(zī)派基金(jīn)经理(lǐ)。

　　从(cóng)上述嘉实文(wén)体娱乐一季报可以看(kàn)出，该基(jī)金一季度进行了一(yī)定(dìng)比例(lì)的(de)调仓，方向(xiàng)上主要是(shì)受益于(yú)人工智能的计算机和传媒(méi)互(hù)联网行业(yè)。前(qián)十大重仓股中，除了海康威(wēi)视、金山(shān)办公，其余神州泰岳、吉比特(tè)等8只个股均为(wèi)一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实(shí)大科技研(yán)究总监、嘉实文体娱(yú)乐基金经理王贵重表示，产业方向(xiàng)上(shàng)，坚定看好人工(gōng)智能对各个行业的改变。

　　“我(wǒ)们长期聚焦(jiāo)的(de)三(sān)大需(xū)求就(jiù)是能源、信(xìn)息、生命。从而(ér)衍(yǎn)生出看好的(de)5大方(fāng)向，半导(dǎo)体、数(shù)字化、新能源、互联网(wǎng)平台(tái)、创新(xīn)药。我们(men)认为，各个细分(fēn)行业的beta收敛之后，竞争(zhēng)力会重新(xīn)成为(wèi)最重要的增(zēng)长要素。另外(wài)，我们(men)依然旗帜鲜明的看好港(gǎng)股的(de)机会，特别是软(ruǎn)件和互联网(wǎng)领域的机会(huì)。”王(wáng)贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基(jī)金科技(jì)成长(zhǎng)团队(duì)中，有不少基金经理明确看(kàn)好(hǎo)人工智能带(dài)来的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈涛在去年下半年开(kāi)始增持软件，当时(shí)基本处于估值、机(jī)构持(chí)仓的历史底部的(de)位(wèi)置(zhì)。他认为，行业(yè)在信创、数字化(huà)、智能化等长期需求刺激(jī)下将迎(yíng)来3年以上的景气(qì)周期，也是为数不多处于成长前期(qī)、对标(biāo)国际(jì)也还(hái)有巨大成长空(kōng)间的(de)板块，长期坚(jiān)定(dìng)看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将(jiāng)拉开(kāi)新一轮科(kē)技创新周期的序(xù)幕，带来以(yǐ)十年为(wèi)维(wéi)度(dù)的(de)产(chǎn)业变革机(jī)会，同时配合2023年(nián)一(yī)季度的复苏和业绩(jì)修复，以(yǐ)软件(jiàn)计算机(jī)为代表的科技板块内会持续(xù)有个股投资(zī)机(jī)会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研CIO、嘉实新(xīn)能源新材(cái)料基金经(jīng)理姚志(zhì)鹏等也表示，未来，毫无疑问(wèn)人工智能(néng)和可(kě)再生能源将(jiāng)构成(chéng)未来社(shè)会的基石。在(zài)当下，随(suí)着(zhe)经济的(de)企稳和新人工(gōng)智(zhì)能(néng)浪潮的进(jìn)入，未来(lái)新的(de)产业机会将进入(rù)新一轮的爆发(fā)期。

　　谢治宇也是积(jī)极的一派。他在一季报中表示(shì)，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的基金维持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份新入(rù)兴(xīng)全合(hé)润前十(shí)大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛药(yào)业退出(chū)。其中，澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末的(de)0持仓，直接(jiē)买到了十大重(zhòng)仓股(gǔ)。兴全合宜的重仓股上，也体(tǐ)现了对人工智能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入(rù)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重仓股

　　莫(mò)海波(bō)的万家品质生活在(zài)一(yī)季(jì)度也(yě)进(jìn)行(xíng)了调(diào)仓换股，提高TMT行业结构占比，减持(chí)地产、军工比例，目前主要持(chí)仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三大持(chí)仓，产(chǎn)品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山办(bàn)公、中科曙光(guāng)等4个TMT股票进入前(qián)十(shí)大重仓股之列，招(zhāo)商(shāng)蛇(shé)口、保利(lì)发展退出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一(yī)季报(bào)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　对于调仓(cāng)TMT行(xíng)业的(de)原(yuán)因，莫(mò)海(hǎi)波表示，主要是基于对未来2年数(shù)字经济(jì)的看好。随着人(rén)口老龄化与(yǔ)经济发展(zhǎn)模式转变，数据成为新的生产要素(sù)，高质量发展(zhǎn)的核心在(zài)于(yú)全要素生产(chǎn)率的提升，充分利用好(hǎo)云计算(suàn)、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有(yǒu)较好(hǎo)的产(chǎn)业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行(xíng)业，从生产和(hé)服务端全(quán)面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通(tōng)信网络、算力、算法，以及多样化的行(xíng)业应用等，这是一个系统(tǒng)性工(gōng)程，产(chǎn)业空间(jiān)较大、持(chí)续时间较(jiào)长(zhǎng)，是未来具有成长性(xìng)的行业之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投资部总(zǒng)经理陶灿管理(lǐ)的基金(jīn)也(yě)重(zhòng)点布局了(le)TMT或(huò)人工(gōng)智能相关板块。比(bǐ)如，建信智(zhì)能生活在(zài)一季度继(jì)续(xù)调整了行业配置，降低(dī)了(le)制造业、大金融地(dì)产行业的(de)配(pèi)置，增加了消费、TMT 板块的配(pèi)置，特别是重点布局了人工智能(néng)技术(shù)创新带(dài)来的相关产业趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音(yīn)开始显现

　　不过，在人工智能极致行情(qíng)演绎下，也有基金经(jīng)理对AI保(bǎo)留了一份清(qīng)醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基(jī)金经理秦毅(yì)虽然在一季报中表达了对(duì)人工(gōng)智能的重视(shì)，但一季度并未加(jiā)入对于(yú)AI领(lǐng)域的布局(jú)阵(zhèn)营(yíng)。

　　他表示，过(guò)去一(yī)个(gè)季度中，以TMT为(wèi)代(dài)表的科技(jì)板(bǎn)块走出(chū)了轰轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能(néng)成(chéng)为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发(fā)布代(dài)表着大模型(xíng)路线的成功，这一成功比之前几次(cì)的(de)如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的(de)人工智能的应(yīng)用领域得(dé)到了(le)极大的拓(tuò)展(zhǎn)，模(mó)型具备了强大的通用性(xìng)。这属于科技史上的(de)一(yī)次重大创新，未来多个(gè)行业将极(jí)大受(shòu)益(yì)于这一技术(shù)的应用和普及(jí)。未来我们应(yīng)该(gāi)更加(jiā)重视这一(yī)领域的研究和投(tóu)资。

　　泓(hóng)德(dé)臻(zhēn)远回(huí)报一季度(dù)前十大重仓股

　　坚持低估值价值(zhí)投资理念的(de)丘栋荣在一季报中也提到了对(duì)AI的看好，但(dàn)他的基金持仓中也鲜少见到对相关板块的(de)布局(jú)。他表示，除(chú)复合国家安(ān)全自(zì)主可控和产(chǎn)业(yè)趋势(shì)外，简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪今年市场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为代(dài)表的大模型(xíng)技(jì)术，有望开启新一轮的科技创新周期，深入(rù)和广泛(fàn)应用，将对(duì)IT产业产生更(gèng)大、更持久的需求拉动(dòng)，因此(cǐ)，计算机、电子等偏成(chéng)长行(xíng)业的部分成长股是未(wèi)来关注(zhù)的方向(xiàng)之一。

　　中庚价(jià)值领航一(yī)季(jì)度前十大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发(fā)现基(jī)金(jīn)经理蔡丞(chéng)丰表(biǎo)示，他注(zhù)意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛弃(qì)了新(xīn)能源板块的非(fēi)理性行(xíng)为，就如同去年三季度半导体(tǐ)及医药板(bǎn)块(kuài)的(de)抛售，反(fǎn)而造就(jiù)了(le)难得的机(jī)会。“我(wǒ)们这时反而应该加大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成(chéng)长基金经理孟夏虽(suī)然(rán)也认为，AI是不亚于互(hù)联网级别(bié)的技术要素革命(mìng)，或(huò)许(xǔ)我们已(yǐ)经站在(zài)新一轮科技浪(làng)潮(cháo)带(dài)来(lái)的全球繁荣的开端(duān)。作为成长(zhǎng)投资者，会(huì)积(jī)极(jí)学习和拥抱(bào)，非(fēi)常庆幸有生之年(nián)能看到AGI通(tōng)用(yòng)人工智能(néng)的雏形。但她同时表示，也会努力(lì)在火热(rè)的行情面前保留一份清醒(xǐng)，大胆假(jiǎ)设(shè)、小心求(qiú)证，仔细(xì)甄别(bié)真正能够(gòu)兑现(xiàn)长期业绩的(de)投资机会。

　　李晓星(xīng)的(de)看法也(yě)颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产(chǎn)业的发(fā)展不(bù)会(huì)一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板块(kuài)后续波动。正因为此，他在(zài)去年(nián)三四季(jì)度布局了不(bù)少人工(gōng)智能相关的标的，在一季度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在的配(pèi)置大概率少于(yú)市场平均水平。

　　“目(mù)前(qián)TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市场中有(yǒu)不少声音说这次不(bù)一(yī)样，交易(yì)占(zhàn)比创新(xīn)高代表了主线行情(qíng)的确立，但我们还是认为太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热(rè)情在某(mǒu)个(gè)阶段总(zǒng)会消(xiāo)退。”李晓(xiǎo)星(xīng)在(zài)银华心(xīn)怡(yí)一季报(bào)中表示(shì)。

　　“一(yī)季度的市场走势再次佐证了一个道理(lǐ)，即市场是难以预测的(de)。迄(qì)今为止，表现最好的(de)是(shì)AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就好比去年初我们想象不到俄乌冲(chōng)突，和后来的疫情。”中泰(tài)资管基金经理姜诚也在一季(jì)报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是(shì)科技发(fā)展进程中最重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些影响却很(hěn)难。利润在(zài)产业链不同(tóng)环节之间将如何分配？市场当前认为的(de)受益环节是(shì)否(fǒu)能(néng)如愿受益(yì)？它的“智能”水平达到了什么(me)程(chéng)度(dù)，以及渗透(tòu)率将多(duō)快提升？都(dōu)是很容(róng)易让人兴奋(fèn)、可细说起来又让人不明就里的难(nán)题。谈资和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人工智能(néng)的发展是一个长期因素，我们还没有足够(gòu)的把握去捕(bǔ)捉到它(tā)带来(lái)的投资(zī)机会，但可(kě)以尽量回避它(tā)带来的(de)伤害。以尽可能(néng)低的价(jià)格买尽可(kě)能好的资产，是我们的(de)投资目(mù)标。

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