本周铁矿石(s抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳hí)期货价格大幅(fú)下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期(qī)货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日(rì)报记(jì)者注意到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易日(rì)，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数(shù)据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加速下行(xíng)，直接原(yuán)因源(yuán)于成材表需(xū)继续走弱(ruò)，二季度以来成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺”担(dān)忧进(jìn)一步发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本(抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳běn)周铁水(shuǐ)产量出现见(jiàn)顶回落，下游需(xū)求走弱(ruò)开始对炉(lú)料(liào)端价格(gé)形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌(diē)幅更为明显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价差(chà)已扩大至(zhì)历史同期最高水(shuǐ)平(píng)，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于(yú)宽松的悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产(chǎn)销售明(míng)显好转，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢表需(xū)基(jī)本(běn)和去年同(tóng)期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需求(qiú)构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减产担(dān)忧(yōu)的不断(duàn)加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石(shí)库(kù)存总(zǒng)量矛盾不(bù)明(míng)显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有望(wàng)成为常态(tài)，对补库不应(yīng)有过(guò)高期待。海外(wài)主流铁矿石二(èr)季(jì)度将(jiāng)逐步(bù)进入发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产(chǎn)量也同比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松。而(ér)铁(tiě)水继续提产空(kōng)间有限，开始面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁矿(kuàng)石供需(xū)将逐步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约(yuē)的估值有中长期的下调(diào)压(yā)力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港口库存(cún)维持下降态(tài)势(shì)，不过由(yóu)于终端需求(qiú)疲弱(ruò)，政策调(diào)控力(lì)度增大(dà)，价格(gé)逐(zhú)渐(jiàn)承压下行。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日(rì)均铁水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石库(kù)存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需(xū)补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶，铁(tiě)矿石(shí)供(gōng)需总体将转向宽(kuān)松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按需补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周(zhōu)补库需求或有(yǒu)增加。综合来(lái)看，预计下周进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)价格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石的(de)支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢(gāng)厂低库存补库(kù)对价格或形成(chéng)支撑。可(kě)逢高(gāo)布(bù)局(jú)空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目(mù)前终(zhōng)端需求尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整体依然承压。持续调整后(hòu)压力得到基(jī)本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所加(jiā)剧。拉长(zhǎng)时间周期(qī)看，今年大基调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节奏(zòu)上较为(wèi)波折，供需边(biān)际(jì)上(shàng)仍有改善(shàn)，整体矛(máo)盾并(bìng)不是(shì)太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年(nián)将有明(míng)显下降。这(zhè)也意(yì)味着，以内需为(wèi)主(zhǔ)的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计(jì)市场整体以区间(jiān)振(zhèn)荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏力度(dù)。

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