随(suí)着一季报披露(lù)完毕，有(yǒu)着“专业买手”之称(chēng)的公募(mù)FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计显示(shì)，华商新趋势优选、易方达科瑞、易(yì)方达(dá)供给(gěi)改(gǎi)革三(sān)只(zhǐ)基金是全市(shì)场(chǎng)公募FOF一季度持有只数最多的权(quán)益(yì)基(jī)金，相比去年四季度，易方(fāng)达供给改(gǎi)革取代融通健康产(chǎn)业，新进FOF“最爱”权益(yì)基金前三名。

　　从(cóng)调(diào)仓变动上(shàng)看，部分(fēn)公募FOF继(jì)续超配权益资产，并偏向(xiàng)成长风格基金，有的对阶(jiē)段(duàn)性涨幅过快的行业做了减仓，增加了部分业绩和估值匹配(pèi)合(hé)理的(de)行业。

　　谈及(jí)后市，多位FOF基金经理认为，中(zhōng)期(qī)维持(chí)对权益资产的乐(lè)观，国(guó)内(nèi)宏观(guān)经济处于底(dǐ)部向上修复的状态(tài)，且(qiě)市场估值压力仍较(jiào)小(xiǎo)，战略上将推动 A 股的上涨。结构上主要(yào)关注(zhù)以下(xià)条潜在盈利主(zhǔ)线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以(yǐ)及美债(zhài)利(lì)率定价(jià)资产估值修复等(děng)。

　　华(huá)商新(xīn)趋势优选、易方达(dá)科瑞、易方达供给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着公募基金旗下一季报披露，FOF基金经理(lǐ)新一季的基金配(pèi)置清单(dān)也重磅出(chū)炉(lú)。

　　Wind数据显示，华商新趋势优(yōu)选(xuǎn)在一季度末获26只公募FOF重(zhòng)仓(cāng)买入，从数量上看，是目前公募FOF买(mǎi)入(rù)数量最多的权(quán)益基(jī)金，这也是华商新趋势优(yōu)选第二个季(jì)度坐(zuò)上公募基金“团购”榜首，去年末是与融通(tōng)健康(kāng)产业并列首位(wèi)。在此之(zhī)前，则(zé)由海富通(tōng)改革驱动(dòng)连续第五个季度霸榜。

　　具体来看，平安(ān)盈禧均衡配置(zhì)1年(nián)持(chí)有、平(píng)安养(yǎng)老(lǎo)2035、富国智优精选3个月持有等基金(jīn)在一季(jì)度均重点配置(zhì)华商新趋势(shì)优选基金，其中更有包(bāo)括平(píng)安盈禧均衡配(pèi)置(zhì)1年(nián)持有、平安养(yǎng)老2035、富国智(zhì)优精选3个(gè)月(yuè)持有(yǒu)、嘉实养(yǎng)老2050五年、嘉实(shí)养(yǎng)老2040五(wǔ)年等基金将华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)作为(wèi)前三大重仓基金。

　　不过(guò)，从持仓数量(liàng)上看，一季度末公(gōng)募FOF合(hé)计持有华商新趋势优选基金(jīn)份额(é)4995.19万(wàn)份(fèn)，相(xiāng)比(bǐ)去年末增(zēng)持了17.62万(wàn)份，持(chí)有华商(shāng)新(xīn)趋势优(yōu)选的(de)FOF基金数(shù)量则相比去年末增加了(le)5只。

　　据(jù)相关(guān)资料介绍，华(huá)商新(xīn)趋(qū)势优(yōu)选基(jī)金成立于2015年5月(yuè)14日(rì)，基金经(jīng)理周海栋(dòng)过往(wǎng)长期以成长风格著称，截止今年一季度末(mò)，成立以来收益(yì)率达到355.53％，过去(qù)五年收益(yì)308.35％，业(yè)绩(jì)排名同类基金第(dì)一。

　　Wind数据显示，共(gòng)有(yǒu)25只公募(mù)FOF三季度重仓(cāng)持有易方达科瑞，合计(jì)持(chí)有份额(é)1.74亿份，相比去年(nián)末持有的(de)FOF基金只数增加了6只，环比减(jiǎn)持(chí)8437.61万份(fèn)。据悉，易方达科瑞基(jī)金经理杨嘉文(wén)擅长逆势投资，关注估值被错杀的个股，对于基本面坚固或出现好转信号的(de)公司敢于重仓买入(rù)。

　　易方达供给改革(gé)在(zài)一季度(dù)新(xīn)进公募(mù)FOF买入只数榜(bǎng)前三。Wind数(shù)据显示，共有20只公(gōng)募FOF三(sān)季度重仓持有易方达供给改革(gé)，合计持有份额1.90亿份，相比去年(nián)底(dǐ)持有的FOF基(jī)金(jīn)只数增加了13只，环比增持了1.29亿份。据悉，易方达供(gōng)给改革基金经理杨宗(zōng)昌是化(huà)学博士(shì)，有过多(duō)年(nián)化(huà)工研究经验，他坚持在熟悉的行业内把握投资机(jī)会(huì)，并通(tōng)过(guò)努(nǔ)力不断扩大(dà)能力(lì)圈，目前行业配置更趋均衡。

　　从增持榜单(dān)来看，据(jù)Wind数据统计，被动(dòng)指数(shù)基(jī)金(jīn)增(zēng)持(chí)前三“花落(luò)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证光伏产业ETF、广发中证(zhèng)全指信息(xī)技术(shù)ETF、华(huá)夏恒(héng)生科(kē)技ETF；灵活(huó)配置混合基金中，汇添富科技创新、易方达供(gōng)给改革、易方达新兴成(chéng)长位(wèi)列增持份(fèn)额前三；偏股混合基金增持前(qián)三则被易(yì)方达信息产(chǎn)业、财(cái)通资管健康产(chǎn)业、中欧碳中和占据；股票基金增持(chí)前(qián)三分别为中欧信息产业、汇添(tiān)富外延增长主题(tí)、华夏智胜先锋；平衡(héng)基金增持前三则是交银定(dìng)期(qī)支(zhī)付双息(xī)平衡、摩根双核平衡、易方达平稳增(zēng)长；偏债混合基金增持前(qián)三依次(cì)为易方达安盈回(huí)报(bào)、安(ān)信民稳增长、创金合信鑫祺。

　　权益仓位偏向成长风格

　　减持涨幅过(guò)高行业配置比例(lì)

　　一季度A股(gǔ)市场整体表现相对(duì)较好(hǎo)，但(dàn)行业分化(huà)较大(dà)。受益于数字经济政策的提振与人工智能主(zhǔ)题(tí)的不断(duàn)发酵，科技板(bǎn)块涨幅较大；而地产和(hé)新能源等板块表现(xiàn)较弱。从一季度(dù)披露的情(qíng)况(kuàng)上看，部(bù)分(fēn)FOF基金经理继(jì)续超配权(quán)益仓位，并向成长风格(gé)偏移(yí)，也有部分FOF基金经理在一季(jì)度末对涨幅过高行业基金进行了减仓， 增加了(le)部分业(yè)绩(jì)和估值(zhí)匹配合理的行业(yè)。

　　长期业绩(jì)领先的(de)兴全安(ān)泰(tài)平衡养老FOF基金经理林国怀(huái)在一季报中表示(shì)，本季度(dù)基(jī)金主要进(jìn)行以下操作：1、持续维持权益资产的仓(cāng)位(wèi)略(lüè)高于权(quán)益配置中(zhōng)枢(shū)；2、逐步提升组合(hé)中成长型(xíng)基金的配置比(bǐ)例，同时适度降(jiàng)低价值(zhí)型基金的配置比例；3、逢(féng)高减持部(bù)分转债品种(zhǒng)，增加其他确定性较高的绝对收益或相对(duì)收益(yì)基金(jīn)品(pǐn)种；4、继续根据既定的策略参与(yǔ)股票定增、大宗(zōng)交易等(děng)投资机会(huì)，减持解(jiě)禁的股票。

　　组合风格(gé)上，目前权益部分依然保(bǎo)持略超配价值风格，但偏(piān)离幅度(dù)已(yǐ)显著下降，保持一贯的“略(lüè)偏左(zuǒ)侧(cè)”和“适(shì)度均衡(héng)”的(de)配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对(duì)收益的(de)投资(zī)机(jī)会不断增厚组合收(shōu)益，通过“多(duō)资产、多策略”的方式来平滑组合波(bō)动，努力将该基金呈现(xiàn)为“相对稳定(dìng)的‘贝塔’和相对(duì)确(què)定(dìng)的(de)‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓上(shàng)看，富国城镇(zhèn)发展、博时标普500ETF新(xīn)进兴全安泰(tài)前十大重仓基金(jīn)，富国信用债、万家安弘淡出前十大(dà)之列。

　　“在年(nián)初的时候，基金经理对全(quán)年市(shì)场的主线(xiàn)判断不(bù)是很清晰瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织，因此组合整体上(shàng)除(chú)了向小市值成(chéng)长风格有一定(dìng)偏离(lí)外，其(qí)他方面没有明显的偏离，整体上比较(jiào)均衡。随着近期(qī)政策方向的明朗，基金(jīn)经理(lǐ)对(duì)今年全年股(gǔ)票市(shì)场的主要方向逐渐有了较明确(què)的判断，在操(cāo)作上，本基金在(zài) 1 季度，逐渐增加了低估(gū)值价值(zhí)风格(gé)基金和股票(piào)，以(yǐ)及与(yǔ)数字经济相关的(de)基金和股票，未来计划视相关板(bǎn)块(kuài)的估(gū)值(zhí)水平变化做动(dòng)态调(diào)整。”华夏(xià)养老2045三(sān)年基(jī)金(jīn)经理许(xǔ)利明表示。

　　中欧预见养老2035三(sān)年(nián)今年一季度的主要持仓仍(réng)然坚持长(zhǎng)期资产(chǎn)配置策略，但继续对部分主动权(quán)益基金进行了(le)分(fēn)散和(hé)优化，在一(yī)季度股票市(shì)场(chǎng)整体小幅(fú)上涨但行(xíng)业之间分化巨大(dà)的市场中，基于对(duì)长期(qī)基(jī)本面、行业景气度、估值、性(xìng)价比(bǐ)等的判断，对行(xíng)业风格的持仓结(jié)构(gòu)进(jìn)行了(le)小幅调整，减持(chí)部(bù)分涨幅较高的(de)行业基金，增持(chí)部分短期表现较差的(de)行业基金。

　　年内表现(xiàn)领先的(de)平(píng)安养老2045一(yī)季报中表(biǎo)示(shì)，报告期内，基金整体保持中枢附近(jìn)的权(quán)益仓位，但内部结(jié)构有所调(diào)整。债券方面(miàn)，适当增加固收仓位的弹性，其他以现(xiàn)金(jīn)管理为主(zhǔ)；权益(yì)方面，基于不同板块的基本面和估值(zhí)性价比，略(lüè)加仓港股基金，减仓美股(gǔ)基(jī)金，A 股减仓(cāng) TMT 持仓兑现(xiàn)部分收益。整体而言，通过(guò)动态再平(píng)衡，保持(chí)组合处于稳健(jiàn)均衡状态(tài)，重点关注(zhù)一(yī)季报超(chāo)预期的方向。

　　易方达汇诚养老1季度(dù)适度降(jiàng)低了深度价值和价值(zhí)质量等偏价值策略的基(jī)金的超配比例，继续超配偏小盘(pán)风格的基金，适度增加了偏成长策(cè)略的基金的配置比例。在行业(yè)方面(miàn)，TMT等科技行(xíng)业经历过去(qù)几年的大幅调整(zhěng)，处于“三低”类资产（景气周期低位、低估值、低拥(yōng)挤度）的范畴(chóu)，1季度逐步加仓了(le)偏科技成(chéng)长策略(lüè)基金的配置比例。不过仍然(rán)选择那些(xiē)能够长期(qī)拿得住的基(jī)金，很少去追(zhuī)逐那些短期大幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)的、最亮眼的科技基金。在(zài)不同地域的投资方面，在市场大幅反弹(dàn)后，小幅降(jiàng)低了港(gǎng)股基(jī)金(jīn)的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权(quán)益类资(zī)产年度目标配置比例为70％。截(jié)至(zhì)一(yī)季度(dù)末，基金的权(quán)益类资产实际(jì)配(pèi)置比例为71％，相对年度目标配置(zhì)比例战术(shù)型(xíng)标(biāo)配，对阶段性涨幅过快的行业做了(le)减仓，增加(jiā)了部分业绩(jì)和估(gū)值匹配合理(lǐ)的行业。

　　富国智(zhì)优精选3个月持有一(yī)季度操(cāo)作上围绕经济增长和(hé)政策(cè)支持方向作为调整(zhěng)配置主要方向，组(zǔ)合主(zhǔ)要提(tí)高了中(zhōng)小(xiǎo)盘暴(bào)露、加大对于业绩预期(qī)增(zēng)速较高板块的配置，并通过(guò)优(yōu)选选股alpha较高(gāo)、稳定性较好的标的实现配置。

　　基于对PMI、中长(zhǎng)期信(xìn)贷和(hé)消费(fèi)者信心等方面的观察，鹏华养老(lǎo)2045将组合(hé)权益资产维持超配状态(tài)，结构上均衡配(pèi)置(zhì)于：受益于(yú)顺周期低估值的金融周期(qī)板块、受(shòu)益于社会(huì)经济(jì)活(huó)动趋于正常的(de)消费医药板块，以及受益(yì)于(yú)产业周期(qī)见(jiàn)底(dǐ)及国产替代的科技(jì)制(zhì)造板块上。

　　权益市(shì)场仍将(jiāng)有所作为

　　关注(zhù)确定性和(hé)未来发展方向的机会

　　目前A股(gǔ)市场行至3300点附近，未来市场存在(zài)哪些风险(xiǎn)和机会？如(rú)何寻找投资主(zhǔ)线？FOF基金经(jīng)理们也在(zài)一季报中提到了对当下的思考。

　　南(nán)方基金鲁炳良认为，展望(wàng)后市，随着(zhe)经(jīng)济数据真空期(qī)的度过，国内大类资(zī)产(chǎn)复苏预期进入验证阶(jiē)段(duàn)。中期(qī)维持(chí)对权益资产的乐观，国内宏(hóng)观经济处于(yú)底部向上修复的状态，且市场估值压力(lì)仍(réng)较小，战略上将推(tuī)动 A 股的上涨。结构上主要(yào)关注以下条潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以及(jí)美债利率(lǜ)定价资产估值修(xiū)复。从确定性和未来发展方(fāng)向角度出发，关注 TMT 中信(xìn)息(xī)安(ān)全(quán)、数(shù)字经济(jì)和新技术领域。大复苏中在大消费板块(kuài)内(nèi)重(zhòng)点关注(zhù)航空(kōng)出行(xíng)供(gōng)需格局和票价(jià)弹(dàn)性(xìng)带来的潜在超预(yù)期机会。投(tóu)资端关(guān)注地产链以及一带(dài)一路带动下的部分细分(fēn)领域(yù)配置机会。

　　摩根锦(jǐn)程积(jī)极(jí)成(chéng)长(zhǎng)养老目标五(wǔ)年(nián)基金经(jīng)理杜习杰、吴春杰表(biǎo)示，对于国内(nèi)权益来讲，当前历史(shǐ)估值(zhí)分位(wèi)、相对债券资产的(de)估值处(chù)均在具备吸引力的水平，为(wèi)长期投资提(tí)供一定(dìng)安全边际。年内经济修复(fù)是确定性的，节奏与幅度上虽(suī)有分歧(qí)，但政策仍(réng)有相机抉择加码托底的空(kōng)间。结构上，维持此前判断，关(guān)注受(shòu)益于(yú)稳内需政策加码的领域，包括地产链、政府支出(chū)或(huò)补贴可能增(zēng)加的基建、信创、自主可控等领域，TMT相关板(bǎn)块涨(zhǎng)幅超预期(qī)，有ChatGPT主(zhǔ)题(tí)催化的成份，对交易情(qíng)绪的过热持谨慎的态度(dù)，后续(xù)会持(chí)续关注新(xīn)技术(shù)对经济各个领域的(de)影响；对(duì)消费(fèi)服务业来讲，去年博(bó)弈情绪已较浓，二季(jì)度市场对其关注度有望(wàng)随着节日出行、消费(fèi)数据改善而增加。

　　景顺(shùn)长城养(yǎng)老目标2035三(sān)年(nián)持有基金(jīn)经理薛显志、江虹表示，权益市场来看，当前中国经(jīng)济(jì)处(chù)于复苏早期，2月以来(lái)市场的(de)下跌属于“放开交易”、春季躁动后的正常(cháng)回调。复盘历史(shǐ)上的复苏周期，权益方面(miàn)均能有(yǒu)所作为(wèi)，基本面的总(zǒng)体(tǐ)改善能激(jī)活市(shì)场(chǎng)的生态，市场会(huì)不断寻找基本面改善的诸多细分方向。结构方(fāng)面(miàn)，市场一季度已找出“中(zhōng)特+”、数字经济两(liǎng)条主线。4月份开始，估计(jì)市场会围绕(rào)各行业(yè)受益(yì)改善幅度，不断挖掘一季报超(chāo)预期(qī)、全年指引较好的细(xì)分方向。同时，因处于复苏阶段(duàn)，顺周(zhōu)期方向也(yě)会存在(zài)机会。

　　鹏华基金孙博斐表示，未来持续关注以(yǐ)下三个方(fāng)向：一是顺(shùn)周期低估值板块(kuài)具(jù)备(bèi)长期投(tóu)资价值，此外(wài)，关(guān)注央国企改革能否带来相关(guān)行业(yè)、企业(yè)基(jī)本面的改善，并打(dǎ)开估值提升(shēng)的空间。

　　二是消费医药板(bǎn)块的(de)场景(jǐng)复苏逻辑较为确(què)定(dìng)，比(bǐ)较(jiào)而(ér)言，医药板块的估值性价比更高。三是(shì)科技制造板块，特(tè)别(bié)是(shì)国产替(tì)代(dài)的关(guān)键环节(jié)，是长期关注的方向。短周期来看，半导体行业可能在下半年周期见底，计算机行业的景气度(dù)相较(jiào)于去年也是大(dà)幅改(gǎi)善。而人工智(zhì)能(néng)等技术的突破，有可能打开科技板瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织块的成长空间。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织