财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年(nián)报(bào)一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了(le)“三国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及(jí)货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获的(de)阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳(wě一里地等于多少米，一里地等于多少米千米n)增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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