为了让自(zì)己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报(bào)，上市公(gōng)司董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票(piào)价格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了一(yī)则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公(gōng)司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优(yōu)势、持(chí)股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易新(xīn)美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)违规，给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目(mù)的是(shì)，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制(zhì)的(de)证(zhèng)券账户并联合(hé)其他市场资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新美(měi)星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系(xì)，传递(dì)、沟通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户(hù)组累(lèi)计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在(zài)此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元(yuán)。<奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒/p>

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么(me)拉(lā)高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占总股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申(shēn)买(mǎi)排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一(yī)致(zhì)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或(huò)一致行动(dòng)人中一方存(cún)在不当行(xíng)为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一方(fāng)承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财关系(xì)等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人的主要陈述(shù)意见(jiàn)不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与(yǔ)、多(duō)个环节实施(shī)、环(huán)环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完(wán)成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通过二级市(shì)场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和责任承(chéng)担(dān)，证监会(huì)表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后(hòu)续(xù)的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认(rèn)定及处罚(fá)时(shí)将合(hé)谋各(gè)方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于(yú)何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代(dài)持(chí)，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在(zài)代持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决(jué)策产生重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得(dé)泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银(yín)行账(zhàng)户流(liú)水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)持有(yǒu)新美星股(gǔ)票(piào)。当(dāng)事人所提相关(guān)理由不(bù)具(jù)有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司上述持股(gǔ)情况，导致新(xīn)美星(xīng)在(zài)相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百(bǎi)九十三条第三款规(guī)定(dìng)的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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