金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息(xī)，再(zài)次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)股的情(qíng)绪(xù)。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承办(bàn)的(de)“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在(zài)服务(wù)中国(guó)式现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券(quàn)触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的(de)集体发(fā)威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不(bù)相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标的近期显(xiǎn)著盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多(duō)，股(gǔ)息支付能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融(róng)）做出的正常反应(yīng)，而并(bìng)非(fēi)意(yì)味着整体高分红国企(qǐ)投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的(de)安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来(lái)随着经济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新(xīn)发继续低迷，4月新(xīn)发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均(jūn)水平仍(réng)有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距(jù)。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢(huī)复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预(yù)期(qī)下修过程(chéng)中的(de)阶段性产物(wù)，过度博弈(yì)降(jiàng)低(dī)了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱(qū)动(dòng)策略的(de)潜在(zài)回(huí)报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛比，有买方更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对他而(ér)言(yán)没有配置的吸引力(lì)，尽管从估(gū)值(zhí)的(de)角度而言许(xǔ)多市场参(cān)与者可以给出许多(duō)个继续买(mǎi)入中特估的理由，但当(dāng)一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与方(fāng)的(de)短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该(gāi)基金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)也逼近10亿(yì)元，规(guī)模增幅更(gèng)是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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