金融界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般的(de)活(huó)过来(lái)了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动(dòng)使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以外任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时(shí)点，不断增持(chí)日本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能(néng)够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是(shì)为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字他大佬也(yě)在(zài)紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特(tè)对国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨变。在新的(de)地(dì)缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用业绩(jì)证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层的(de)助推也(yě)是一股不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量。日本监管层(céng)持(chí)续推动企业经(jīng)营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要(yào)求上市公(gōn假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字g)司提高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来(lái)将走向(xiàng)何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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