投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社会带(dài)来深(shēn)远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中在能(néng)投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是(shì)广发全(quán)球(qiú)精选，该只基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加大(dà)了投(tóu)资，先是初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一(yī)站式(shì)解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收(shōu)创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在(zài)内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最(zuì)新(xīn)的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的(de)故事看起来(lái)很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师(shī)秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息(xī)就是最好的(de)例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资(zī)需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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