总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市(shì)场的科技(jì)创新(xīn)投资(zī)带来(lái)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响，同时(shí)为科创板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息(xī)显示(shì)，为健全多(duō)层次(cì)资(zī)本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的(de)二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国(guó)证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯(guàn)彻落实(shí)党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》提出的“完(wán)善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极推(tuī)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用的(de)重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场(中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将chǎng)长期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权(quán)市(shì)场风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展特(tè)点，实(shí)施了投(tóu)资者适当(dāng)性管理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控安排(pái)，保障(zhàng)了期(qī)权市场(chǎng)平(píng)稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，作为(wèi)宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会(huì)同(tóng)市场各(gè)方扎(zhā)实做好(hǎo)各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和(hé)流动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全(quán)球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了(le)重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作(zuò)为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)就(jiù)上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了(le)不同类(lèi)型(xíng)的期(qī)权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的市值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科(kē)创板市场(chǎng)的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技(jì)创新风(fēng)格投资有了风险管理(lǐ)工具，这(zhè)将有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足(zú)不(bù)同投(tóu)资(zī)者的投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照(zhào)记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模(mó)第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的(de)可能性(xìng)较大，管理规模(mó)和产品流(liú)动性都具(jù)备突(tū)出优势。”上(shàng)述公募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资者可(kě)以借助相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面的(de)配套(tào)策略(lüè)也(yě)会(huì)丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也会(huì)让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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