近期《2023年五一假期旅游预测(cè)报告》显示，该平台(tái)假期国内酒(jiǔ)店、景区门票、机票订单量均反超(chāo)2019年水平。同(tóng)时(shí)民航局披露，从机票预订(dìng)数(shù)据(jù)看，五(wǔ)一假期订票已超600万人次，或成为(wèi)史上旅游(yóu)出(chū)行热度最高(gāo)的(de)五(wǔ)一假期。此外近(jìn)20部(bù)影片(piàn)定档五(wǔ)一(yī)，节假日院(yuàn)线有望迎(yíng)来强复苏。在消(xiāo)费需求火爆(bào)下，可以关(guān)注交运(yùn)、旅游(yóu)、影视等行业(yè)机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来(lái)临

　　自(zì)去年疫情防控优化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某(mǒu)酒店龙(lóng)头企(qǐ)业发布(bù)一季度经营数据，公司一季度(dù)整(zhěng)体入住率同(tóng)比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供租出客房(fáng)产生的平均实(shí)际营(yíng)业收(shōu)入）分别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航运(yùn)输共完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规(guī)模相当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季(jì)度大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度(dù)共完成(chéng)旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输规模相(xiāng)当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更是火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示(shì)，距离假期不(bù)到10天(tiān)，特(tè)别是住宿(sù)火爆(bào)程(chéng)度远(yuǎn)超预期，五一境内酒店市场搜索(suǒ)热度已达2022年同(tóng)期(qī)9倍以上，相较(jiào)2019年五(wǔ)一同期也增长(zhǎng)近200％。今年五一也是出(chū)境(jìng)团队游试点恢(huī)复后(hòu)的首个长(zhǎng)假。数(shù)据显示，出境(jìng)机(jī)票搜(sōu)索热度同(tóng)比2019年同期恢复至大约120％，出境(jìng)游酒店搜(sōu)索热度同比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日(rì)起，所有来(lái)华人员可(kě)以(yǐ)登机前(qián)48小时内(nèi)抗原检(jiǎn)测代替核酸检(jiǎn)测(cè)，航空公司不(bù)再(zài)查验(yàn)登机前检测证明。针对(duì)来华人员的防疫政策放宽后，入境(jìng)客(kè)流量有望进一(yī)步(bù)提升(shēng)，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航将运(yùn)输旅客900万(wàn)人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万(wàn)，去年(nián)相关数据未公布，不过民航局当时预计旅客量为200万(wàn)人次。因此今年有望将超过疫情前水平，成为史(shǐ)上旅游出行热度最高(gāo)的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期预(yù)售数(shù)据(jù)仍然乐观(guān国v是不是国5，国v与国vl的区别)，叠加出入境政策进一步放开，旅(lǚ)游出行市场均呈向好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年报、一季报披露(lù)节(jié)前(qián)结束，截至4月28日，已经披(pī)露(lù)一季报(bào)的上市公司接近4000家。从目(mù)前财报(bào)披(pī)露(lù)情况看，旅游出(chū)行相关板(bǎn)块景气(qì)度显著(zhù)恢(huī)复，用整体法测算，申(shēn)万社(shè)会服(fú)务行(xíng)业一(yī)季度归母净利(lì)润增(zēng)速达到(dào)144.40％，交通运输行业(yè)一季度归母(mǔ)净利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开(kāi)后第一个长假(jiǎ)，积压的旅游(yóu)出(chū)行需求集(jí)中(zhōng)释放，且春节后旅(lǚ)游行情转入(rù)淡季，市场普(pǔ)遍(biàn)预(yù)期旅(lǚ)游业复苏趋缓。但从(cóng)五一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行(xíng)业有望重(zhòng)获市场关注。

　　另一方面，民航(háng)出(chū)行需求恢复有(yǒu)望贯(guàn)穿全年(nián)。同(tóng)时(shí)供(gōng)给端，疫情期间我(wǒ)国机队引进收紧，飞行员结构(gòu)性短缺问题凸(tū)显，后(hòu)续或将(jiāng)逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看好后续票价(jià)及客座率表(biǎo)现。

　　此(cǐ)外，作为国内(nèi)重要节(jié)假日，“五(wǔ)一(yī)档(dàng)”电影(yǐng)票房市场也(yě)有(yǒu)较高(gāo)占比。从(cóng)历史数(shù)据看，国内电影总票(piào)房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房(fáng)占全年(nián)票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范(fàn)围关停(tíng)，五(wǔ)一档期电影(yǐng)纷纷撤档(dàng)，票房远不(bù)及预期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影(yǐng)片加码五一档期，叠加观众报复(fù)性消费热情，预(yù)计今年五一档期将回升(shēng)至(zhì)2021年水平，延续此前国v是不是国5，国v与国vl的区别连涨态势(shì)。

　　从(cóng)影(yǐng)片供给来看(kàn)，已有(yǒu)近20部影片宣(xuān)布(bù)进入今年“五(wǔ)一”档，数量(liàng)上已(yǐ)超过历(lì)年同(tóng)档(dàng)期，重点电影包括《惊(jīng)天救援(yuán)》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映的(de)电影(yǐng)《灌篮(lán)高(gāo)手》累计(jì)票房破(pò)4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月(yuè)28日），热度也有望延续。

　　而对(duì)于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变(biàn)革也(yě)会带(dài)来内(nèi)容生产效率的提升。前期策划，AI可辅助(zhù)剧本(běn)生成(chéng)，并把剧本中(zhōng)角色、场景、道具、特效等元素转换(huàn)成拍摄日程和(hé)预算。中期(qī)拍摄，AI可(kě)生成布景，换脸换声，或直接(jiē)使用虚拟(nǐ)人替(tì)代真人(rén)演员。后期制作，AI可(kě)辅助生成音(yīn)频、特效(xiào)、编辑(jí)视频。宣发环(huán)节，AI可辅(fǔ)助(zhù)生(shēng)成海报(bào)、预告片(piàn)等宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加，该赛道催化密集，当前投资机(jī)会凸显。

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