财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来(lái)的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的(杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形(xíng)成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前(qián)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对(duì)一季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思hé)中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必(bì)过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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