财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目(mù)前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势(shì)和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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