美国(guó)债务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并有可(kě)能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出了业(yè)内(nèi)人士眼下(xià)的真实(shí)心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻(xún)求避风港的(de)人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业(yè)人(rén)士表示，如果美(měi)国(guó)政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内调(diào)查(chá)，在美国(guó)债务违约(yuē)情(qíng)况(kuàng)下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍(réng)然(rán)是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美国政(zhèng)府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即使是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)中，当(dāng)时标(biāo)准普尔(ěr)取(qǔ)消(xiāo)了美(měi)国最(zuì)高的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期(qī)国债也依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等(děng)传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者(zhě)和(hé)散户(hù)投资者在美(měi)国债务(wù)违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务上限僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解决(jué)，可能(néng)会(huì)发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)提(tí)醒(xǐng)称，“整(zhěng)个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年(nián)期美国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之前(qián)几(jǐ)次债(zhài)限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的两(liǎng)极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们(men)有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗受到中国买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是(shì)银行业危机(jī)和美国债务违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低(dī)于(yú)本(běn)月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投(tóu)资者都认为(wèi)，如(rú)果债务上限之争僵持到(dào)最后关(guān)头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软。基(jī)准美国国(guó)债(zhài)收益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期(qī)限非常短(duǎn)的国库券收益(yì)率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可能(néng)被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最高的是6月初左右(yòu)到期的国(guó)库券，因(yīn)为这(zhè)批(pī)票(piào)据最为(wèi)接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收(shōu)入措施(shī)中获(huò)得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国(guó)长期国(guó)债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收益率推至了当时(shí)的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不(bù)塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗过，这(zhè)一(yī)次(cì)专(zhuān)业投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易(yì)员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们(men)确实(shí)看(kàn)到(dào)短期(qī)违约(yuē)，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)违(wéi)约(yuē)，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位(wèi)将(jiāng)面(miàn)临(lín)风险。

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