民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一展"，疫(yì)后线下广交终于(yú)在4月中旬(xún)重启。我(wǒ)们(men)赶赴133届广交会，把握人流交织背后(hòu)的(de)中国(guó)出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会(huì)（即广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我(wǒ)们随即(jí)赶赴(fù)广交会开展专项调研(yán)，用另一个视角观察中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业现状，并捕捉一些能够(gòu)反映中国(guó)出口长(zhǎng)期趋(qū)势(shì)的线索。

　　通过广交会观察中国企业(yè)出口(kǒu)状(zhuàng)况，有两大天然优势。

　　广交会规(guī)模最(zuì)大、商品种类(lèi)最全、参(cān)会采购商数量(liàng)多(duō)且国别广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本(běn)届(jiè)广交会为例，展会面积达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉(shè)及16个大(dà)类品种(zhǒng)，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉(shè)及的规模大小和(hé)所属(shǔ)地(dì)域非常广泛，包括大量中小外贸企(qǐ)业，也包括行(xíng)业龙头企业。广交(jiāo)会能够提供充足样本，便于(yú)我们(men)观察(chá)中国外贸(mào)出(chū)口企业群像，这是(shì)广交会(huì)反(fǎn)馈(kuì)中国出口信息(xī)的(de)第一大(dà)优势。

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而言，外贸(mào)展会是重要的拓客渠(qú)道(dào)。新增(zēng)客(kè)源的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单(dān)。广(guǎng)交(jiāo)会参会客户(hù)及参展(zhǎn)氛(fēn)围，能够为(wèi)我(wǒ)们(men)把握更长趋势(shì)的(de)外贸大环境和出口大趋势提供线索。这是广交(jiāo)会反馈中国出(chū)口(kǒu)信(xìn)息(xī)的第二(èr)大优势(shì)。

　　本次广交会(huì)调研(yán)，我们得(dé)到(dào)当下(xià)中国出(chū)口企业群(qún)像五点特(tè)征，或预示中国出口趋势(shì)。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛(shèng)，然更多来(lái)自境内采购商，欧美采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛(shèng)，相较以往(wǎng)，今年(nián)境内采购商(shāng)明显增多。境内(nèi)和境外(wài)客(kè)流比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客(kè)户充分交流时，境(jìng)内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩(hán)、非洲为(wèi)主，还包含部分中东和(hé)俄罗斯客(kè)户群体(tǐ)。欧美客户数量明(míng)显下降，意(yì)味着高效益客(kè)户不足，毕竟(jìng)欧(ōu)美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗(luó)斯和中东）构成中国出口新动(dòng)能(néng)。

　　与我们之前长三角出口调研信息(xī)一致，本次广交(jiāo)会调(diào)研反馈，一带(dài)一路国家订(dìng)单增(zēng)幅较大。其(qí)中东南(nán)亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订(dìng)单，中(zhōng)国不同类型出口企业(yè)感受存(cún)异。部分企业表示今(jīn)年对俄(é)快速(sù)增长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部(bù)分企业则表(biǎo)示今(jīn)年(nián)对(duì)俄(é)出口并未发(fā)生太大变(biàn)化。

　　趋势三(sān)，相较大型(xíng)和自(zì)主(zhǔ)品牌外(wài)贸企业，小企业和(hé)代工企(qǐ)业(yè)出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海(hǎi)外需求(qiú)较(jiào)过(guò)去蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁两年(nián)明显走弱(ruò)，不同规(guī)模和类型企业反馈(kuì)，它(tā)们具体面临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单明显下滑，中(zhōng)大型企业反馈今(jīn)年订单虽有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至部分大(dà)中型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较(jiào)单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的出口企业订单情况相对较好，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国(guó)出口企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本(běn)次调(diào)研反馈，中国外贸(mào)企(qǐ)业面临较为普(pǔ)遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的(de)欧美发达国家对中国外(wài)贸(mào)企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经济(jì)体与中国之(zhī)间的贸易摩擦(cā)也(yě)在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲地区(qū)出口的贸易摩(mó)擦正在加剧(jù)，主要(yào)方式为加征关税，目的在于保护本(běn)地制造(zào)业发展；

　　又(yòu)例如，东非共同体对外关(guān)税税率分(fēn)三档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。设置关(guān)税的初衷(zhōng)是为保护本地制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口企业产业转(zhuǎn)移(yí)范围正在扩(kuò)大，转移进程正(zhèng)在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成(chéng)本因素影(yǐng)响，当前中国企业已经开始产(chǎn)业转移。疫情之后(hòu)产业(yè)转移(yí)浪潮加速，头(tóu)部大(dà)型企业是这一轮(lún)产业转移(yí)浪潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后(hòu)发布(bù)《中国出口的优势与忧虑(lǜ)》和(hé)《中(zhōng)国产业转移的三点现(xiàn)实》两篇专题报告，提示中国出口两点超预(yù)期表现：

　　一(yī)是今年一季度中国出口(kǒu)订单和金额或将大(dà)增，主(zhǔ)因去年底订单转移至年初(chū)；

　　二(èr)是疫情之后中(zhōng)国出口企(qǐ)业(yè)迎(yíng)来产业转移浪(làng)潮，并影响中(zhōng)国出(chū)口产(chǎn)品结(jié)构。

　　4月中国(guó)进出(chū)口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们前(qián)往广(guǎng)州进行专项调研(yán)，从另一(yī)个角度观察中国当下出口现状以(yǐ)及(jí)中国出(chū)口企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展会能(néng)够反映(yìng)出口的大(dà)环境和(hé)大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是一个重(zhòng)要的(de)拓客渠道，能够(gòu)集中高效(xiào)拓展新客户群(qún)体。新增客(kè)源的(de)数量和质量，影响外贸企业(yè)长期新增订单(dān)规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸(mào)展会新(xīn)拓客户(hù)并不意味着当期订单暴增。短(duǎn)期之(zhī)内海关总(zǒng)署统计的出口订(dìng)单主要与之前客户签订的(de)老(lǎo)订(dìng)单相关(guān)。外(wài)贸展会反映的是更长期的外贸大环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外(wài)贸(mào)展会，可(kě)观察样本充(chō蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁ng)足

　　广交会(huì)作为中国最大的(de)进出口商(shāng)品展会，已经举办133届，为中国(guó)历(lì)史最长的外贸展会，被誉为(wèi)“中国第一展(zhǎn)”。

　　广(guǎng)交会的会展规模(mó)最(zuì)大、商品种类最全(quán)、企业类(lèi)型最多、参(cān)会采购(gòu)商数量最(zuì)多、国别最广，能够(gòu)为我们观察中国外贸出口现状和趋势(shì)提供(gōng)充足样本。

　　133届广交会的(de)展会面(miàn)积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每(měi)期涉及商品(pǐn)种类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金(jīn)工具、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第(dì)二期：日(rì)用(yòng)消费品、礼(lǐ)品、家(jiā)居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱(xiāng)包及(jí)休闲用品、医药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第(dì)1、2期累计参展企(qǐ)业数量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前(qián)外贸环境五点特征

　　第(dì)一，客流(liú)旺盛，更(gèng)多(duō)来自(zì)境内采购商，欧美采购商(shāng)流(liú)量明显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　结合现场调研(yán)企业反(fǎn)馈，本(běn)次广交会客(kè)流量(liàng)相当旺盛，但相较往期展会，本(běn)次广交(jiāo)会开放境内采购商名(míng)额，客流结构上境内采(cǎi)购商与境外采购商占比为(wèi)3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更多人流来自于境内采购商，往(wǎng)年内外交流(liú)比较充分时，境内和境外采(cǎi)购商比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美客户数量明(míng)显不足，本(běn)次境外采购商主要为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高效益客(kè)户，欧(ōu)美采购商数量下降，意味(wèi)着(zhe)本次广交会反馈出来的信息是当(dāng)下高效益客户占比有所下降。

　　根据部(bù)分企业反馈，本次欧(ōu)美(měi)客户数量偏少，可能和(hé)过(guò)去3年欧(ōu)美跨境(jìng)电商发展(zhǎn)迅速有(yǒu)关，部分采购商已经不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出(chū)口数据相匹配，调研企(qǐ)业反馈“一(yī)带一路”国家的(de)订(dìng)单增(zēng)幅(fú)较为明(míng)显。除东(dōng)南亚(yà)外，俄罗斯(sī)和中东(dōng)整体的(de)采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中东客(kè)户订单(dān)，不同企业(yè)之间感(gǎn)受存(cún)在明显差异。部分企业(yè)表示今年(nián)对俄(é)增(zēng)长超(chāo)过30％，部分企业则表示对(duì)俄(é)出(chū)口并(bìng)未增(zēng)长(zhǎng)。

　　和前次调研结果相(xiāng)近，企(qǐ)业普遍(biàn)反馈欧(ōu)美出口(kǒu)动能最为疲弱，日(rì)韩需(xū)求相(xiāng)对(duì)平稳(wěn)。

　　第三，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压(yā)力明(míng)显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目(mù)前海(hǎi)外需求较过去2年有(yǒu)明显走弱，不同规模和(hé)类(lèi)型的(de)企业(yè)所面临的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年订单虽有下滑，但程(chéng)度相(xiāng)对较(jiào)轻，甚至部分企业(yè)存在订单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较(jiào)于单纯(chún)的(de)代加(jiā)工企业，具备自主品牌的外贸(mào)企业反馈今年订单情况相对较好，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　第四(sì)，2023年(nián)中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业仍(réng)面临一(yī)定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反(fǎn)馈，中国外贸企业(yè)正面(miàn)临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间存在贸易(yì)摩擦，除此之外，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦增(zēng)大，例如中国对(duì)非洲地区出口的(de)贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式(shì)为加征关税，目的在于保护(hù)本地制造业(yè)发展。

　　2022年7月东(dōng)非共(gòng)同(tóng)体(tǐ)正式实行第四档35％的共同对(duì)外关税的(de)决定，计划纳(nà)入(rù)的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品(pǐn)和(hé)陶瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原先(xiān)东(dōng)非共(gòng)体共同对外(wài)关税税率分三档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货物(wù)0％。初衷(zhōng)是保(bǎo)护本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业转移范(fàn)围正在扩(kuò)大，转移进程正在(zài)加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳动力(lì)成本因(yīn)素影响，当前中国企业存在产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速(sù)，头部大型企业是产业(yè)转移的主要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转(zhuǎn)移主(zhǔ)要(yào)流向东南亚，目前也开(kāi)始流(liú)向非洲(zhōu)等地(dì)。产业(yè)转移至当地，生(shēng)产得到的产(chǎn)成品也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业转(zhuǎn)移对中国(guó)出口份额影(yǐng)响上，企(qǐ)业反馈(kuì)和宏观数据表现(xiàn)有所差异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密(mì)集型产品的订单近年来呈现持续下降；但(dàn)大部分调研企(qǐ)业认为转移产能尚不(bù)构成竞争威胁(xié)，向东南亚转移的订单规模较(jiào)小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企业数量与范围有限；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文来自(zì)民(mín)生证券研究院于2023年5月8日发(fā)布(bù)的报告《民(mín)生宏观调研系列之三：广(guǎng)交会下(xià)的出口群像》

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