燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一(yī)季(jì)报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)6456.38万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据2022年年(nián)报，去年(nián)燕京啤酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一(yī)年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营(yíng)收(shōu)321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净(jìng)利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同(tóng)比下降(jiàng)5.3％，剔(tī)除(chú)一次性初始补偿收益影响后，同(tóng)比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的(de)取(qǔ)得，是啤酒企业(yè)调整产品(pǐn)结构(gòu)、上(shàng)调产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上(shàng)述(shù)三家啤酒上市公司的(de)营收增长幅(fú)度并不(bù)大，销(xiāo)量增(zēng)长也(yě)不如人意。不过，其高端产品的表(biǎo)现却非常(cháng)亮眼。当然，业(yè)绩数字增长的背后亦(yì)不乏关(guān)厂减(jiǎn)员(yuán)、出售土地等降低经营成本、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞告(gào)诉时代财(cái)经(jīng)，啤酒(jiǔ)企业关停部分工(gōng)厂是为了提高运(yùn)行效率(lǜ)，降低运营成本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能(néng)是(shì)为(wèi)了利用自身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大高(gāo)端产品(pǐn)的占比，符合整(zhěng)个行业消费结(jié)构升级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤(pí)酒(jiǔ)迎(yíng)来(lái)高价潮

　　随着(zhe)啤(pí)酒由增(zēng)量(liàng)市(shì)场转为存量(liàng)市场，啤(pí)酒企业想依靠(kào)卖更(gèng)多(duō)的啤(pí)酒(jiǔ)来拉动业绩增(zēng)长变(biàn)得越来越难。

　　过(guò)去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销(xiāo)量(liàng)增长幅度(dù)均在个位数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同(tóng)比(bǐ)增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)实现产品销量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业(yè)都把目光锁定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来(lái)一(yī)波“高(gāo)价潮”。

　　过(guò)去一(yī)年，华(huá)润啤酒推行多元品牌组合建(jiàn)设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基(jī)础上推出(chū)首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤(pí)、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继(jì)上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略的(de)同时(shí)，也加快布局高端和(hé)超高端市场；燕京啤酒则持续实施大单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色产品组合(hé)的(de)产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售价(jià)也不断上(shàng)涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推出了一(yī)款(kuǎn)名(m蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗n>íng)为“一世(shì)传奇(qí)”的(de)高端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒(hé)的售价也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩(jì)的提振效(xiào)应明显(xiǎn)。华润啤酒(jiǔ)表(biǎo)示(shì)，2022年，高档及(jí)以上啤(pí)酒销(xiāo)量约210.2万(wàn)千(qiān)升，较2021年(nián)增长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中(zhōng)高端以上产(chǎn)品实现销(xiāo)量293万千升，约占全年(nián)总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中高端以上产品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的(de)核(hé)心大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比(bǐ)增(zēng)长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证(zhèng)券研报显示，燕京啤(pí)酒(jiǔ)的(de)吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响，全球啤酒原材料及包装物(wù)成(chéng)本上(shàng)升，燕京啤酒和华(huá)润啤(pí)酒的(de)整体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒(jiǔ)通(tōng)过其全(quán)资(zī)子公司向(xiàng)山东景芝白(bái)酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相(xiāng)继收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权(quán)，成(chéng)为这两家白酒(jiǔ)企业(yè)的实(shí)控方(fāng)。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业(yè)的目的是希(xī)望借(jiè)助白酒来实现高端化发(fā)展。

　　一边关厂卖地(dì)，一边扩建(jiàn)产(chǎn)能

　　过(guò)去一(yī)年(nián)，众多(duō)啤酒企业的(de)营收增速放缓，但(dàn)净利(lì)润大多实现了可(kě)观的增长，除了高端(duān)化战略带来的拉动效应外，也(yě)与其关(guān)厂裁(cái)员(yuán)、变卖资产以缩减成(chéng)本的(de)策(cè)略有关(guān)。

　　华润啤(pí)酒在年(nián)报中透露，截至(zhì)2022年年底，公司在中(zhōng)国内蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗(nèi)地24个省(shěng)、市(shì)、区(qū)营运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续推动优(yōu)化产(chǎn)能(néng)布局，已停止(zhǐ)营运两间啤酒厂(chǎng)。财报显示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒于2022年(nián)一次(cì)性确(què)认员工(gōng)补(bǔ)偿及安置费用和关厂相关的固定资产(chǎn)减值亏损合(hé)共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业(yè)优化经营的(de)常用手(shǒu)段。燕京啤酒在近期的投资(zī)者交流会上就透露，已着(zhe)手开始进行(xíng)关厂(chǎng)动作，同(tóng)时调(diào)整和精简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管理层(céng)级，未来公司销(xiāo)售、管理(lǐ)费(fèi)用(yòng)率有望持续(xù)收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大规(guī)模(mó)的(de)减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少(shǎo)的(de)趋势(shì)仍(réng)在延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员(yuán)工数合(hé)计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在(zài)职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)发布(bù)公(gōng)告称，董事(shì)会同意政(zhèng)府对公司所属杨(yáng)家群货场土(tǔ)地进(jìn)行收储。今(jīn)年3月(yuè)1日，公(gōng)司收到上述(shù)目标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤(pí)酒也曾通(tōng)过(guò)资产处置(zhì)的方(fāng)式(shì)获得4.81亿元的收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处置土地使用权(quán)等长期资(zī)产的(de)收益同比(bǐ)增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公司及本公司间接全资(zī)附属公司华润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出(chū)让(ràng)其拥有的地块收取(qǔ)初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后(hòu)收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅此一(yī)项，就为华润啤酒(jiǔ)带来了(le)当(dāng)年约(yuē)三成的(de)利(lì)润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企业(yè)也在筹划(huà)新增产能。

　　根据(jù)官方(fāng)资(zī)料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共(gòng)有7个搬(bān)迁新建项目启动(dòng)，包(bāo)括(kuò)蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项(xiàng)目(mù)正式(shì)投产运营，包(bāo)括杭(háng)州(zhōu)工厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南工厂(chǎng)新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线项目(mù)等(děng)。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中(zhōng)披露了多项新(xīn)建、搬迁(qiān)和改造工程。

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