北交所开市(shì)至今一年半，公募基金(jīn)投资(zī)北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基(jī)金外，存量产品也加大北交所布(bù)局力度(dù)，今年更有新(xīn)基(jī)金密集(jí)公(gōng)告可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金(jīn)等专(zhuān)业投(tóu)资者积(jī)极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角度看(kàn)，北交所股票处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制造(zào)等行(xíng)业，长期投资(zī)价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来(lái)累计(jì)有申万菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价值18个月(yuè)等十多只次新基(jī)金公告(gào)可投资于(yú)北(běi)京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司也(yě)发布(bù)公告称，北交所(suǒ)上(shàng)市股票是国内(nèi)依(yī)法发行(xíng)上市的股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的(de)“上市(shì)交易的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金合同所(suǒ)规(guī)定的投(tóu)资目标(biāo)、投资策(cè)略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指标等(děng)前提下，公司旗(qí)下(xià)基(jī)金可(kě)参与(yǔ)北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新增(zēng)基金如果符合基(jī)金合同的有(yǒu)关规(guī)定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士表示，公(gōng)募新(xīn)基(jī)金之(zhī)所(suǒ)以密集公告可(kě)投北交所，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关(guān)股票潜在(zài)的投(tóu)资机(jī)会，开始加(jiā)大布局力度；另一方面(miàn)，北(běi)交所上(shàng)市公司是除沪深(shēn)两市以外国内最(zuì)优质公(gōng)司的(de)代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具备投(tóu)资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和(hé)持股总(zǒng)量(liàng)的(de)角度来看，公(gōng)募参与(yǔ)北(běi)交所意愿在持续(xù)增(zēng)加(jiā)。另(lìng)一方面，相较(jiào)于(yú)上(shàng)证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所上市公司数量威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被(bèi)动资金的加入(rù)使(shǐ)得(dé)整个板块的成交(jiāo)变得更加(jiā)活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注到(dào)北(běi)交所，自然也引来更多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，公(gōng)募基金的配(pèi)置意愿威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家(yuàn)，主要取决于北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可(kě)投标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精特新(xīn)领域的景(jǐng)气度。而近(jìn)期北交所市场出现积(jī)极信(xìn)号(hào)：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在(zài)北交所公(gōng)司前(qián)十大(dà)股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现继续向好；次(cì)新基金(jīn)在北交(jiāo)所的(de)持股集中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上也(yě)存在差异(yì)，但未来会加大对(duì)北交所(suǒ)市场(chǎng)的(de)研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新基金(jīn)投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的(de)个股(gǔ)机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上(shàng)一些(xiē)成(chéng)长赛道的公司(sī)估值水平，在北交(jiāo)所(suǒ)中进(jìn)行(xíng)映(yìng)射，选择估值(zhí)水平(píng)显著偏(piān)低(dī)的公司进(jìn)行投资。在组合配置(zhì)上，力求(qiú)均(jūn)衡和风险分(fēn)散，降低中小企业(yè)经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新(xīn)股发行等(děng)投资(zī)机会。

　　中信威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家建投基金上述(shù)投研人(rén)士也称，我们(men)高度重视北交所投资机会，目(mù)前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据市(shì)场情况(kuàng)，择机发(fā)行更多以北(běi)交所股票为主要投(tóu)资范(fàn)围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除(chú)将存量基金产品的投资范围扩(kuò)大(dà)至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北交(jiāo)所股票的(de)研(yán)究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募(mù)持(chí)仓北交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公募(mù)基(jī)金持有(yǒu)北(běi)交所个股数量82只，达到(dào)历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总(zǒng)体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期上(shàng)市公(gōng)司中，与新能源行(xíng)业(yè)相关的个(gè)股市(shì)值占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大(dà)，带动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数(shù)一度出现快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下(xià)行(xíng)，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值(zhí)仍然受到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表(biǎo)示，北(běi)交所当(dāng)下呈现的特征类似于(yú)一级半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段(duàn)相比一(yī)级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数(shù)公司而言又相对(duì)早期，可投资标的(de)规(guī)模也相对更小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北(běi)交所具备良好(hǎo)的(de)长期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在投资(zī)层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没(méi)有明确的(de)偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽然普遍(biàn)规模较小、受到(dào)的关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业(yè)板(bǎn)、科(kē)创板的上市公司，而且由于市值(zhí)较(jiào)小，可能(néng)反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从(cóng)中长期(qī)视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的不断(duàn)完善(shàn)、已上市(shì)企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流(liú)动性(xìng)不(bù)断提升，势必会吸引更多(duō)优秀(xiù)的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值有向上(shàng)修复(fù)的空(kōng)间，当前(qián)配(pèi)置的性(xìng)价比较高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都(dōu)非常(cháng)具备吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基(jī)金将重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是具(jù)有专精特新特(tè)性(xìng)的成长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科(kē)技和制(zhì)造(zào)两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士(shì)也称，北交所有一(yī)大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们(men)相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会给投(tóu)资者(zhě)带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具(jù)备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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