北京时间(jiān)5月7日(rì)，备受关注的(de)巴菲(fēi)特股(gǔ)东(dōng)大会在奥马(mǎ)哈如期(qī)落(luò)下帷(wéi)幕，93岁的巴(bā)菲(fēi)特和(hé)他(tā)的老搭档(dàng)芒格在5个半小时的提问环(huán)节中，回答了投(tóu)资(zī)人的(de)47个(gè)问题。

　　现场云集(jí)了来自全球各(gè)地的投资者。“来自中国的投(tóu)资者是最多的，据说达到1万(wàn)人(rén)。”5月(yuè)6日，前海(hǎi)开(kāi)源基(jī)金(jīn)首席基金学家杨(yáng)德(dé)龙如此分享自己在(zài)股东(dōng)大会的(de)现场(chǎng)传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些见闻。

　　往(wǎng)届大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特都会谈到中国经济，今年也不(bù)例外。

　　“中(zhōng)美两国(guó)都具(jù)有竞(jìng)争力(lì)，都能达成繁荣(róng)发展的前景。中国将会(huì)成为更好的国家，美国也可以如此。”巴菲特说道(dào)。此前(qián)，他也(yě)曾(céng)多次公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中国公(gōng)司进行过投资部署(shǔ)，不过投(tóu)资对(duì)象均为中国公司的H股(gǔ)。根据公开资料，巴菲(fēi)特曾曾投(tóu)资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍甚(shèn)至(zhì)30倍以上。

　　在今(jīn)年2月16日召(zhào)开(kāi)的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股东大会上(shàng)，作为董事长的芒格也曾表示，“投资人去投资中(zhōng)国是没(méi)有问(wèn)题的。相较(jiào)于(yú)投资美国而(ér)言，投资中国(guó)可以让你用便宜的价格(gé)买(mǎi)到一些更好的公司，而这即便(biàn)有(yǒu)一些不确定因(yīn)素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股哪些股票可(kě)能会得到他的(de)青(qīng)睐？

　　时代(dài)财经根据巴菲特提出的(de)“净资产收益率不低于20％而且(qiě)能稳(wěn)定增长”的最(zuì)低(dī)标准，加上其投资特(tè)点(diǎn)，对(duì)A股(gǔ)5167家上市公司(sī)进(jìn)行(xíng)了梳理，选出了相对符合(hé)巴菲特投(tóu)资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍占(zhàn)据三分之一，其中(zhōng)酒(jiǔ)企表现尤为出(chū)色；而(ér)从近3年(nián)的净资产收益率来看(kàn)，医疗行(xíng)业无疑是“最大赢家”。

　　医疗(liáo)行业成“最大赢家”

　　此次选(xuǎn)股(gǔ)，时代财经首先(xiān)考(kǎo)虑净资产收益率指标(biāo)，且出于(yú)对公司(sī)的(de)价值判断(duàn)而不是价格判断，选择(zé)的是(shì)加权平均（年化）净资产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标(biāo)达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有(yǒu)100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看(kàn)，排名第(dì)一的分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行(xíng)业公(gōng)司。

　　其次(cì)，时代(dài)财经参考了上(shàng)市公司最新（截至5月5日）滚动(dòng)市盈率(lǜ)（TTM），并(bìng)通过与其所属行业算术平均值进行对比，又(yòu)从100家公司中挑选出了估值相对行(xíng)业平均值偏(piān)低的67家(jiā)公司。

　　最后，时代财经(jīng)通过巴(bā)菲特(tè)的持仓变动发现，巴菲(fēi)特一(yī)如(rú)既往(wǎng)偏(piān)爱快消领域(yù)，同时也在重金押注能源(yuán)领(lǐng)域，如(rú)西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，巴菲特多次减仓(cāng)银行(xíng)股，包(bāo)括2006年入(rù)手(shǒu)的合(hé)众银行(xíng)和(hé)2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分(fēn)别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在(zài)2022年(nián)一(yī)季度(dù)清仓持有33年(nián)的百年老行——富国银行。但巴菲特对金融(róng)领域的持(chí)仓仍(réng)有一定比重。

　　因而，时代财经又进(jìn)行了行业筛选，还对海天味(wèi)业等(děng)这类之(zhī)前商品信誉受过不良影响的公(gōng)司进(jìn)行了(le)剔(tī)除。最(zuì)终，“淘”出了18家(jiā)相(xiāng)对符(fú)合巴菲特标准的公司(sī)。

　　数据来(lái)源：Wind、中(zhōng)证指数官(guān)网。时代财经制(zhì)图

　　如上(shàng)表所示，这18家公(gōng)司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占(zhàn)比近三分之一。而(ér)在近五年内，酒企表现出(chū)色，净利润复合年增长率均在22％以上，其中泸(lú)州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利(lì)润复(fù)合年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料界，明星家电潜力大

　　实际(jì)上，在A股市(shì)场上，有(yǒ传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些u)不少行(xíng)业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资(zī)产收(shōu)益率为正(zhèng)，达到巴菲特关注的(de)最(zuì)低标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是(shì)目(mù)前这些企业的TTM高于其所属(shǔ)行(xíng)业滚动市(shì)盈率，所以或还需要等待入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中(zhōng)，家用电器行业公司上榜(bǎng)不少。其中，有专做厨卫电器的浙江(jiāng)美(měi)大(dà)（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的(de)苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述(shù)三家企业的5年净利(lì)润复合年增长率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈率(lǜ)之(zhī)差来看(kàn)，差(chà)距(jù)最(zuì)大的是主营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后(hòu)是专攻数字营销的三人(rén)行（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、华(huá)利集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业股价(jià)均有上涨。其中(zhōng)，区间涨(zhǎng)幅前三名仍(réng)是酒企(qǐ)，分别是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾(céng)筛选(xuǎn)出(chū)相对符合巴(bā)菲特投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述(shù)两家公(gōng)司自2018年以(yǐ)来，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以(yǐ)及沪深指数的(de)-0.35％。

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