北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题基金台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗、“专(zhuān)精(jīng)特新”主题基金外，存(cún)量(liàng)产品(pǐn)也加大北(běi)交所布局力(lì)度，今年更有(yǒu)新基(jī)金密集公告(gào)可投北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及人(rén)士表示，随着北证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募(mù)基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交所投资机(jī)遇(yù)，投向北交所的(de)意(yì)愿也在增加。从(cóng)长期投资(zī)的角度看(kàn)，北(běi)交所股票处于(yú)投(tóu)资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造等行业(yè)，长期投(tóu)资价值受到公募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可(kě)投北(běi)交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘(jué)北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股通价值18个(gè)月(yuè)等(děng)十多只(zhǐ)次(cì)新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还(hái)有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多家基金公司(sī)也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，北交所上市股票是国内依法发行上(shàng)市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金(jīn)法规定的“上市(shì)交(jiāo)易的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金合(hé)同所规定的(de)投(tóu)资(zī)目(mù)标(biāo)、投资策(cè)略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益(yì)特征和相关风(fēng)险(xiǎn)控(kòng)制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基(jī)金可参与北交所股票的投资。旗(qí)下新(xīn)增(zēng)基金如(rú)果符合基金合同的(de)有关规定(dìng)，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投(tóu)研人士表(biǎo)示(shì)，公募新(xīn)基金之所以(yǐ)密(mì)集(jí)公告可投北交(jiāo)所，一(yī)方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相关(guān)股票潜在的投资机会(huì)，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是除(chú)沪(hù)深两市以外国内最(zuì)优质公司(sī)的代表，许多(duō)标(biāo)的当前估值(zhí)水(shuǐ)平偏低(dī)，具备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金也(yě)认为(wèi)，一方面(miàn)从持仓数量和持(chí)股总量的角度(dù)来看，公募参(cān)与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市公司数(shù)量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推(tuī)出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加(jiā)入(rù)使得(dé)整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的良好(hǎo)表现(xiàn)也使(shǐ)得越来越多(duō)投(tóu)资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募基金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主要(yào)取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以及专精特新(xīn)领(lǐng)域的(de)景气(qì)度(dù)。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年(nián)年(nián)报中，多只公募基金(jīn)产品出(chū)现在(zài)北交(jiāo)所公司(sī)前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年(nián)业绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一(yī)季(jì)度盈(yíng)利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续市(shì)场流动性的(de)改善和创新型中小企业的高速成长，北(běi)交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等(děng)制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资(zī)比例、策(cè)略上也存在差异(yì)，但未(wèi)来会(huì)加大(dà)对(duì)北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北(běi)交所的战略定位(wèi)和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基(jī)金投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的(de)个股机会(huì)。同时，也可根(gēn)据主板上(shàng)一些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择(zé)估(gū)值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进行(xíng)投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降低中小企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积(jī)极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一(yī)只北交(jiāo)所主题基金，未来一(yī)方(fāng)面会根据市(shì)场情况，择机发行更多(duō)以北(běi)交所股票为主要投资范围的(de)基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量(liàng)基金产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大(dà)至北交所股票(piào)台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗，同时会(huì)增加研(yán)究团队(duì)拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市(shì)场公募基金持(chí)有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开(kāi)市以来，公募投(tóu)资北(běi)交所总市值总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与(yǔ)新能(néng)源行业相(xiāng)关的(de)个(gè)股市值占比(bǐ)较高，而去年下(xià)半年(nián)新能源行业整体回调(diào)幅度较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　而(ér)从(cóng)今年年(nián)初看，北证50指数一(yī)度(dù)出现(xiàn)快速(sù)上涨势头，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所的(de)投资价值仍然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北(běi)交所当下呈现的特(tè)征类似于一(yī)级半(bàn)的(de)市场，即投资阶段相(xiāng)比一级(jí)市(shì)场(chǎng)（股权(quán)投资）更加成熟(shú)，但对(duì)比上(shàng)证、深证的大(台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗dà)多(duō)数(shù)公司而言又相对早期，可(kě)投资(zī)标的规(guī)模也(yě)相对更(gèng)小(xiǎo)；但从长期投资的(de)角(jiǎo)度(dù)来说，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益率(lǜ)预期(qī)，故我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们(men)对于(yú)具体行业没有明确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比较看好细分行业的、符(fú)合“专精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍规模(mó)较(jiào)小、受到(dào)的(de)关注(zhù)度(dù)可能(néng)不高(gāo)，但在其所属行业(yè)中拥有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在(zài)研发投(tóu)入(rù)的强度上(shàng)、成(chéng)长性指标上，也(yě)不(bù)弱于(yú)创(chuàng)业(yè)板、科创板的(de)上(shàng)市公司，而且由(yóu)于(yú)市(shì)值较(jiào)小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，从中长期视角看(kàn)，随(suí)着(zhe)北交所交易制(zhì)度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资(zī)金流入。北(běi)证50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间，当前(qián)配(pèi)置的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新(xīn)特性的(de)成长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关注(zhù)具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更多的(de)阿尔法收(shōu)益可(kě)能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借(jiè)国家政策支持的东(dōng)风和企业自身的(de)努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长成为(wèi)大型企(qǐ)业，这(zhè)个成长的过程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报(bào)，因(yīn)此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价(jià)值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医(yī)药(yào)生物等三个领域。”

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