近期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开始行动。透露什(shén)么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华和施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新(xīn)的基(jī)金材(cái)料(liào)中并未解(jiě)释(shì)为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源车(chē)产业链的看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供了重要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车(chē)价值(zhí)链(liàn)的供应方(fāng)面是(shì)全(quán)球的领导者，同时(shí)中国对(duì)成品车辆的需(xū)求方(fāng)面也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地位。可(kě)能(néng)很多人不知(zhī)道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中(zhōng)国(guó)也是全(quán)球电动车基础设(shè)施最(zuì)完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机温控的(de)关键组件的(de)生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调(diào十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历)阀(fá)行(xíng)业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额(é)——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的(de)增(zēng)长潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日(rì)发(fā)布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集(jí)中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联(lián)盟(méng)数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头(tóu)企业(yè)，宁(níng)德(dé)时代于2023年(nián)一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历>

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银(yín)行、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大(dà)增长机遇(yù)一是(shì)电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择(zé)聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们(men)如何通过(guò) “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资(zī)者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本(běn)下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联(lián)网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。