全球头号(hào)对(duì)冲基金桥水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示(shì)，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末的(de)持仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来(lái)看看(kàn)桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季(jì)度(dù)的美股(gǔ)持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持(chí)仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓

　　1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022trong>桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标的1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持(chí)仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是今年一季(jì)度(dù)都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳(láo)、开(kāi)市客(kè)、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加(jiā)仓(cāng)了(le)医疗领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度(dù)减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了(le)先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)其特(tè)别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非(fēi)常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其(qí)他西方经济体(tǐ)处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)造成的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄(qì)今为(wèi)止尚未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的(de)下(xià)一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美联(lián)储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符(fú)合(hé)我们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应对疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不(bù)到18个月的时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问(wèn)题，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业(yè)就(jiù)会继续承压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上(shàng)周，美(měi)国第(dì)一共和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸(tū)显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压(yā)力，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储(chǔ)可(kě)以评估形势再做出决策。

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