燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆(bào)发(fā)。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒(jiǔ)发布2023年一(yī)季报(bào)，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在(zài)过去(qù)一年实(shí)现营收(shōu)和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现(xiàn)净利(lì)润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补(bǔ)偿收益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整(zhěng)产(chǎn)品结构、上调产品售(shòu)价(jià)的结(jié)果。

　　相比于净利(lì)润(rùn)的高增(zēng)长，上(shàng)述(shù)三家啤酒上市(shì)公(gōng)司的营收增长幅度(dù)并不(bù)大，销量增(zēng)长(zhǎng)也不如人(rén)意(yì)。不过(guò)，其(qí)高端产品的表现却(què)非常(cháng)亮眼。当然，业绩数(shù)字增长(zhǎng)的背后亦不(bù)乏(fá)关厂减员、出售土地等降低经营成本、改善(shàn)盈利的情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代(dài)财(cái)经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高运行(xíng)效率，降低(dī)运营成本，同时淘汰低端落后(hòu)产能，而(ér)新增产能是为了利用(yòng)自身品牌、品质和区位优势，扩(kuò)大高端产(chǎn)品的占比，符(fú)合(hé)整个行业消费结构(gòu)升级的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤(pí)酒(jiǔ)迎来高价(jià)潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动业绩增长变得越来越难(nán)。

　　过去(qù)一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司(sī)的(de)产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现(xiàn)产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万(wàn)千升(shēng)，同比(bǐ)增(zēng)长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变(biàn)啤(pí)酒销量增长乏力的局面(miàn)，啤酒企业都把(bǎ)目光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一波(bō)“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒推行多(duō)元品牌(pái)组合建设，并推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基(jī)础上(shàng)推出首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高端产品黑狮(shī)果啤(pí)、雪花全麦(mài)纯(chún)生及碳酸饮料(liào)雪花小啤等产品也相继(jì)上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略的同时，也加快布局高端和超高端(duān)市场；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)则持续(xù)实施大单品(pǐn)战略(lüè)，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大单品与特色产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的(de)售价(jià)也不断上涨。2022年(nián)年(nián)初，青(qīng)岛啤酒推出了一款名为“一世传奇”的(de)高端啤(pí)酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元(yuán)，而此前华润雪花啤酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化(huà)路线对(duì)业(yè)绩的提振效应明显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得(dé)到优化；青(qīng)岛啤酒中高端(duān)以(yǐ)上产品实现销量(liàng)293万(wàn)千18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗升，约占全年(nián)总(zǒng)销量807.2万千(qiān)升的36％，中高端以(yǐ18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗4px;'>18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗)上产(chǎn)品销量同比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万(wàn)千(qiān)升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元(yuán)/千升，同(tóng)比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影(yǐng)响，全(quán)球啤酒原材料及包装物成本上升，燕京啤(pí)酒和华润(rùn)啤酒的整体毛利(lì)率(lǜ)均(jūn)有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部(bù)分(fēn)啤酒企业(yè)开始筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤(pí)酒通过其全资(zī)子公司向山东景芝(zhī)白酒注资(zī)13亿(yì)元(yuán)，收购其(qí)40％股权(quán)。2022年，华润啤(pí)酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股(gǔ)权，成(chéng)为这两家白酒企(qǐ)业的实控方(fāng)。

　　业内普(pǔ)遍认为，华(huá)润(rùn)啤酒跨入白酒行(xíng)业(yè)的目的是希望(wàng)借助(zhù)白酒来实现高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一(yī)边扩建(jiàn)产(chǎn)能

　　过去一年(nián)，众(zhòng)多啤(pí)酒企业的营(yíng)收增速(sù)放(fàng)缓(huǎn)，但净利润大多实现了可观的增长(zhǎng)，除(chú)了高端化战略带来的拉动(dòng)效应外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资产以缩减成(chéng)本的策(cè)略有关。

　　华(huá)润啤酒在年报中透露，截至(zhì)2022年(nián)年底，公司在中(zhōng)国内(nèi)地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前正(zhèng)持续推动优化产(chǎn)能(néng)布局，已停止营运两(liǎng)间啤酒厂(chǎng)。财报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤(pí)酒于(yú)2022年一(yī)次性(xìng)确认员工(gōng)补偿及安置费(fèi)用和关厂相关的固定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤(pí)酒企业(yè)优化经营的常(cháng)用手(shǒu)段。燕(yàn)京啤酒在近期(qī)的投资(zī)者交流会上(shàng)就(jiù)透露(lù)，已(yǐ)着手开始(shǐ)进(jìn)行关厂动作(zuò)，同时调(diào)整(zhěng)和精简总部和工厂(chǎng)员工架(jià)构，压缩管理层级，未来公(gōng)司(sī)销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也出现(xiàn)较大规(guī)模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在(zài)延续，全年共聘(pìn)用约2.4万(wàn)人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计(jì)为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员工数(shù)合(hé)计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置的土地也为啤酒上市公(gōng)司增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤(pí)酒发布公告(gào)称，董事(shì)会同意政(zhèng)府对公司所属(shǔ)杨家群货场土地(dì)进行收储。今(jīn)年3月1日，公(gōng)司收到上述(shù)目标土地的(de)征(zhēng)收补(bǔ)偿(cháng)总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过资产处置的(de)方式获得4.81亿(yì)元的收益(yì)，较上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示(shì)，这部分收益主(zhǔ)要系(xì)公司(sī)取得处置土地使(shǐ)用权等长期资产的(de)收(shōu)益(yì)同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司(sī)及本公司间(jiān)接全(quán)资(zī)附属公司华润雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限公司(sī)签订搬迁补(bǔ)偿协议(yì)，华润(rùn)啤酒就出让(ràng)其(qí)拥有(yǒu)的地块(kuài)收取初始补偿收益约17.55亿(yì)元，对应税(shuì)后(hòu)收(shōu)益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华(huá)润啤酒带来(lái)了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在关(guān)厂裁员(yuán)的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产能(néng)。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目启动，包(bāo)括蚌埠(bù)80万(wàn)千(qiān)升(shēng)/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建项(xiàng)目等(děng)，同(tóng)时还有8个项目正式投产运(yùn)营，包括(kuò)杭州工(gōng)厂20万千升/年喜力啤(pí)酒升级(jí)改(gǎi)造项目、黔(qián)南工(gōng)厂新增12万罐/小时罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年(nián)度报告中披(pī)露了多项新(xīn)建、搬(bān)迁和改(gǎi)造工程。

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