市场(chǎng)再(zài)迎(yíng)来风险管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日(rì)，上交所发(fā)文称，将在证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，市(shì)场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将(jiāng)有所(suǒ)提(tí)升，更多吸(xī)引资(zī)金(jīn)入市，也(yě)能水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示，一直(zhí)高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于(yú)科(kē)创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用)落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市(shì)，对促进科(kē)创(chuàng)板企业(yè)进(jìn)一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和(hé)股票期权市场(chǎng)长期(qī)持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数(shù)场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚(jù)示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据(jù)市(shì)场(chǎng)需(xū)求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度(dù)功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前(qián)，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿(yì)元(yuán)，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位(wèi)的是(shì)易方达上(shàng)证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科(kē)创板个(gè)股面临(lín)的(de)价格波(bō)动更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，使得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的同时(shí)，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学(xué)院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的(de)流动性，市场稳定性(xìng)提(tí)升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更(gèng)好地服务科(kē)创板(bǎn)上(shàng)市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权(quán)作为(wèi)全(quán)球资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要作用。截(jié)至目前，市场已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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