看看周末(mò)有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价格压力再(zài)度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更(gèng)大，其(qí)受到美(měi)国能源(yuán)部(bù)公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第(dì)二次(cì)大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动(dòng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市(shì)场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地(dì)区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去(qù)的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于(yú)提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期(qī)产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货日(rì)报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充(chōng)足(zú)，国(guó)内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持(chí)在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出(chū)了(le)进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国(guó)内也(yě)将会(huì)不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅(fú)去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继(jì)续去库。后(hòu)续(xù)需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端(duān)的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油(yóu)厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于(yú)低(dī)位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油(yóu)价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自(zì)身的供应(yīng)压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来(lái)一(yī)段时(shí)间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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