全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末的(de)美(měi)股持仓市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度(dù)的美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别为(wèi)7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域(yù)的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容美(měi)元。该基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全(quán)球货币市(shì)场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场(chǎng)和(hé)利率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会(huì)给经济和(hé)市场(chǎng)带(dài)来(lái)一定的负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平(píng)一(yī)致，通(tōng)胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流(liú)动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降(jiàng)低了(le)折现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声(shēng)明(míng)加息将会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了(le)大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发了(le)通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月的(de)时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行被(bèi)接(jiē)管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可(kě)能不需要）进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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