昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司收到广东省广州市中(zhōng)级(jí)人民(mín)法(fǎ)院就(jiù)深(shēn)圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发出的(de)执行(xíng)通知书(shū)。本公司(sī)、本(běn)公司附属公(gōng)司，即广(guǎng)州市(shì)凯隆置业有(yǒu)限公司(sī)，以及本(běn)公(gōng)司控股股东及(jí)执行董事(shì)许家印是该执行通(tōng)知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与(yǔ)相关被申请人签订有关恒大(dà)地产(chǎn)集团有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司的增资及相关协(xié)议(yì)，向(xiàng)恒(héng)大(dà)地产增资人民币50亿元以取得恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股权(quán)。恒(héng)大(dà)地产(chǎn)终止对深圳(zhèn)经济特区(qū)房(fáng)地产（集团(tuán)）股份有限公司的重组计划，仲裁申(shēn)请人要(yào)求本(běn)公司、恒大(dà)地产(chǎn)、广州凯隆(lóng)及许家印(yìn)履行增资协议(yì)项(xiàng)下的(de)回(huí)购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通(tōng)知，被(bèi)执(zhí)行的事(shì)项为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家(jiā)印(yìn)支付恒(héng)大(dà)地产2020年度分红的差额(é)补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承(chéng)担违约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回(huí)购仲(zhòng)裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本(běn)公司(sī)支(zhī)付仲裁申请人持有恒(héng)大地产(chǎn)自2021年(nián)2月1日起计至(zhì)完成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本公(gōng)司、广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻报道，多(duō)名市场和法律(lǜ)人士称，通过(guò)仲裁和执行寻求解决是市场化、法治(zhì)化解决恒大集团债务问(wèn)题的必由之(zhī)路。此次仲裁(cái)和执行通(tōng)知意味(wèi)着(zhe)恒大集团与曾(céng)经(jīng)的战略投资(zī)者(zhě)之间就回购义务的纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下来(lái)，如果不能(néng)妥(tuǒ)善解决被执行问题，许家印个人很可能从(cóng)而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美(měi)国(guó)长期通(tōng)胀预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有(yǒu)一位美联储官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀(zhàng)维持在高位，可能需要进(jìn)一步加息(xī)。她还表示(shì)，本月迄今的关键数(shù)据并未让她相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称：“如(rú)果通(tōng)胀保持在高位(wèi)，且就(jiù)业市场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币(bì)政策以(yǐ)获得足够的(de)限制(zhì)性货币政(zhèng)策立(lì)场(chǎng)，从而逐步(bù)降低通(tōng)胀可能是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在(zài)近期美国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政策(cè)利率需要在一(yī)段时间内保持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并(bìng)创造条(tiáo)件，支持持续(xù)强(qiáng)劲的劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的美(měi)国消费者的长期通胀预(yù)期在初意外(wài)加速至12年高位，达(dá)到(dào)3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶化，创(chuàng)下六个月新(xīn)低，反映(yìng)出人们对美国经济前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国(guó)5月(yuè)密歇根(gēn)大学(xué)消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去(qù)年(nián)11月(yuè)以来最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项(xiàng)指数方面(miàn)，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预期(q料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗ī)方(fāng)面，1年通胀预期(qī)初(chū)值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通(tōng)胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长期通胀预(yù)期，因(yīn)为(wèi)该预(yù)期(qī)可能会自我实(shí)现，并导致通胀居高(gāo)不(bù)下。去年6月，密歇根(gēn)消费者信心的(de)5年通(tōng)胀预期初(chū)值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为(wèi)是长(zhǎng)期(qī)通胀预期松(sōng)动的表现(xiàn)，在美联储当时决定激进加息75个基(jī)点中(zhōng)起到了(le)重要(yào)作(zuò)用(yòng)。美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在当月的新闻(wén)发布(bù)会上表示，通胀预期的(de)回(huí)升“相(xiāng)当(dāng)引人注目”，并强调(diào)了(le)美联储保(bǎo)持长期通胀预(yù)期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本(běn)周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价(jià)格(gé)持(chí)续下跌，尤其是周(zhōu)四(sì)，纽约银期货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约(yuē)期银连跌(diē)三日，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创(chuàng)去年10月14日(rì)以来最大单周跌(diē)幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下(xià)跌(diē)0.84％，白(bái)银期(qī)货(huò)主力2306合约大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨询部(bù)高级分析师丁沛舟(zhōu)表示(shì)，本周(zhōu)公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值(zhí)，叠加美国(guó)当周首次(cì)申请(qǐng)失业金人数(shù)超预期抬(tái)升(shēng)，表现不(bù)佳的数据(jù)使得投(tóu)资者对美国经济衰退的(de)忧(yōu)虑增加。虽然(rán)这使料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗得市场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观的全(quán)球经济预(yù)期(qī)对大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于(yú)贵金属(shǔ)价格(gé)已行至年(nián)内高位，其中金(jīn)价更是在历(lì)史高位(wèi)运行，这使得贵金属避险(xiǎn)配置性价比(bǐ)降低，已不及同为避险资产的美元，避(bì)险(xiǎn)资金(jīn)对美元配置增加，贵金(jīn)属关注度下降。此外(wài)，贵金属的前期利(lì)好因素已被盘面(miàn)充分(fēn)消(xiāo)化(huà)，上行驱(qū)动不足，使得获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重利空因素交织，贵金属价(jià)格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但(dàn)核心(xīn)CPI依然顽(wán)固，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)接连发(fā)表鹰派言论，表示(shì)货币政策发挥作用和实现通胀目标需(xū)要时间，年内没有降息(xī)的理由，扭转了市场对(duì)美联储可能很快开始降息的预期，从(cóng)而推动美(měi)元指(zhǐ)数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师(shī)程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁(dīng)沛舟表示，中长(zhǎng)期看(kàn)，贵金属(shǔ)价格仍(réng)将维持(chí)偏强格(gé)局。当(dāng)前国际货币体系表(biǎo)现出去美元(yuán)化的(de)运(yùn)行(xíng)趋势，美元在(zài)各国国际储备中(zhōng)的权重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要(yào)的选(xuǎn)项(xiàng)，这对黄金的实物(wù)需求有非常积极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏(hóng)观经济前(qián)景(jǐng)不(bù)乐观，避险(xiǎn)配(pèi)置将增加，这也对贵(guì)金属价(jià)格形成(chéng)一定支撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟认为(wèi)，当前美(měi)联储与(yǔ)市场就年内美元货(huò)币政策(cè)预期有较大分歧，但持续相对(duì)高利率的环境下(xià)，美国的经济及金融领域的压力必然逐步(bù)增加，这从今(jīn)年(nián)美国银行业风险事件上可见一斑。因(yīn)此，随(suí)着时间推移，美联储(chǔ)与市场预(yù)期终将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联(lián)储货币政策变(biàn)化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪(xù)的(de)影响，当前由于(yú)美国(guó)核(hé)心通胀(zhàng)依然较高(gāo)，美联储年内降息的(de)预(yù)期下降，美元指数连续下跌后(hòu)存在反弹的要求，短期将对贵金属(shǔ)带来(lái)压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美国(guó)主权债(zhài)务危机时期的各环(huán)节重要时间(jiān)节点(diǎn)，在(zài)当前(qián)距离(lí)可能最早将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈(tán)判至5月最后(hòu)一周前仍(réng)未(wèi)能取得进展，进而重演2011年无法在(zài)截(jié)止(zhǐ)日前(qián)形成正式法案(àn)进而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此(cǐ)之前，避险(xiǎn)情绪(xù)升温可能(néng)令美债、美元和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，白银较黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预(yù)期更(gèng)为敏(mǐn)感，价(jià)格(gé)弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员师橙表(biǎo)示，此前国内经济数据(jù)并不十分乐(lè)观，近日公(gōng)布的与通胀相关的(de)数(shù)据(jù)同(tóng)样(yàng)不理想，这激发了市场再(zài)度对(duì)经济展望担忧(yōu)的交易动机，而(ér)在此过程中(zhōng)，白银以及铜等此前相对高(gāo)位的(de)品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性(xìng)相较(jiào)于(yú)黄(huáng)金更强，且价格弹性(xìng)也更大(dà)，因(yīn)此(cǐ)，在工业品(pǐn)表现疲(pí)弱(ruò)的情况下，白银价格(gé)受到的拖累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于宏观经济(jì)展望(wàng)相对悲(bēi)观，引发(fā)工业品回(huí)落(luò)，白银(yín)在(zài)此过程中也并(bìng)未能幸免，但是就(jiù)大方向(xiàng)而(ér)言，白银仍将逐(zhú)步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完(wán)成25个基点加息后，大概率将会(huì)逐(zhú)渐暂(zàn)停加息动作，货(huò)币政策(cè)趋宽(kuān)乃至(zhì)降(jiàng)息的预期会逐步(bù)增(zēng)强，叠加目前市场对于未来经(jīng)济展望存在料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍值得配(pèi)置。而白(bái)银价格虽然可能(néng)会由(yóu)于工业品相对(duì)疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的(de)格(gé)局(jú)，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大幅走弱的(de)概(gài)率并不大。后市需要关注美联(lián)储货币政策拐点何时出(chū)现(xiàn)、海(hǎi)外(wài)银行业风险事件(jiàn)是(shì)否(fǒu)会持续发酵。同时，国内(nèi)工业品在价格大幅走低后，是(shì)否会(huì)激(jī)发下游(yóu)补库意愿，倘若下游买兴因价(jià)跌(diē)而被提振，那么(me)对(duì)于白银而言也是相(xiāng)对(duì)有利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩(kuò)大(dà)，且显性库存处于低位，基本面偏紧格(gé)局使得白银在(zài)上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强于黄(huáng)金。”丁(dīng)沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美元指数(shù)以外(wài)，还需关注国内经济数据的好坏(huài)，包括下周即将(jiāng)公布(bù)的(de)4月固定资产投资、工业(yè)增加值和消费(fèi)品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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