金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不(bù)断挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以(yǐ)来日(rì)经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这次(cì)有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变(biàn)动使得日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模(mó毁掉一个老师最好的办法)的外(wài)国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了(le)日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日(rì)本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在(zài)上个(gè)月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点，不(bù)断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其(qí)实(shí)非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易(yì)理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他(tā)大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥(yōng)有独特(tè)理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘政治的(de)变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗(àn)合(h毁掉一个老师最好的办法é)地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出手的(de)时机。直到(dào)新冠(guān)危机爆发(fā)，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被(bèi)低估(gū)了。据(jù)日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本监管层的(de)助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业(yè)对(duì)投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥(jī)讽为“反(fǎn)向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能(néng)正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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