看看周(zhōu)末(mò)有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美(měi)国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务(wù)业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和(hé)一(yī)年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的(de)警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持(chí)继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续(xù)下(xià)挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪(jì)录(lù)高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监测(cè)物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文通运输等方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)认为(wèi)这一(yī)数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥(ào)国际(jì)机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时(shí)停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直(zhí)在媒(méi)体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国(guó)经济数据(jù)较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国(guó)内经(jīng)济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数(shù)据的超(chāo)预期(qī)去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快(kuài)，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差(chà)扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三(sān)级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利(lì)空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需(xū)要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜(cài)油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市(shì)场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变化(huà)因素(sù)的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代(dài)增加(jiā)，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会(huì)因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货(huò)不(bù)积(jī)极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季(jì)美(měi)仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文压力进(jìn)行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需(xū)求预期(qī)都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱的。

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